A Trinity Capital registrou US$ 98,4 milhões em receita total de investimentos e receita líquida de investimentos de US$ 49,9 milhões, ou US$ 0,52 por ação, no terceiro trimestre de 2026. A empresa afirmou que o resultado por ação cobriu 103% de sua distribuição trimestral. A receita total de investimentos aumentou 30% em relação ao mesmo período do ano anterior.
A empresa de desenvolvimento de negócios comprometeu US$ 880,5 milhões em dívida e capital próprio durante o trimestre e desembolsou US$ 614,1 milhões, adicionando 15 empresas à carteira. Em 30 de setembro, tinha US$ 1,4 bilhão em compromissos não financiados, incluindo US$ 126 milhões em compromissos incondicionais com 17 empresas.
Os investimentos em dívida totalizavam US$ 2,5 bilhões pelo custo, e os investimentos em dívida e capital próprio somavam US$ 2,8 bilhões. Os ativos da plataforma sob gestão, incluindo os ativos administrados por fundos afiliados, totalizavam US$ 3,4 bilhões. A Trinity informou um rendimento efetivo da carteira de 15,2%, incluindo taxas e receitas aceleradas decorrentes de pagamentos antecipados, e um rendimento principal de 12,8%, excluindo esses itens.
A carteira estava distribuída por cinco áreas de crédito: tecnologia, financiamento de equipamentos, saúde e ciências da vida, financiamento a patrocinadores e empréstimos lastreados em ativos. A empresa afirmou que sua maior exposição de crédito representava menos de 3% dos investimentos em dívida. Pelo valor justo, 99,3% dos investimentos em dívida estavam em dia, e a classificação de crédito média ponderada era de 3,1, em comparação com 2,9 um ano antes.
Os investimentos com taxas flutuantes representavam 78,4% dos investimentos em dívida pelo principal em aberto, enquanto 42,1% dos empréstimos tinham taxas flutuantes. A Trinity estimou que um aumento de 100 pontos-base nas taxas acrescentaria cerca de US$ 9 milhões à receita líquida anual, ou US$ 0,09 por ação. Estimou-se que um aumento de 200 pontos-base acrescentaria US$ 21,3 milhões, ou US$ 0,22 por ação. A empresa afirmou que os pisos de taxa aplicados a muitos ativos com taxas flutuantes limitavam o impacto de quedas nas taxas.
Em 30 de setembro, a Trinity tinha US$ 225 milhões em liquidez disponível: US$ 20,7 milhões em caixa e equivalentes de caixa e US$ 204,3 milhões em capacidade de empréstimo disponível em sua linha de crédito da KeyBank. Seu índice de alavancagem líquida era de 1,17x. A empresa também informou US$ 66,8 milhões em receita não distribuída, ou US$ 0,69 por ação.
A apresentação informou que a Trinity havia pago dividendos trimestrais regulares por 28 trimestres consecutivos. Os dividendos regulares totalizaram cumulativamente US$ 12,08 por ação até 30 de setembro de 2026, e os dividendos suplementares acrescentaram US$ 0,70 por ação. O rendimento anualizado dos dividendos era de 11,6%, com base no dividendo mensal do terceiro trimestre de US$ 0,17 por ação e no preço de fechamento das ações de US$ 17,55 em 30 de setembro.
A Trinity afirmou que entrou no quarto trimestre com seu maior pipeline até então e esperava que os investimentos continuassem em suas verticais de crédito. Seus planos incluem expandir a plataforma de fundos geridos; a empresa afirmou que seu fundo SBIC havia obtido mais de US$ 75 milhões em compromissos de capital próprio e poderia alcançar mais de US$ 300 milhões em capacidade total quando operasse em plena escala. A administração também descreveu uma joint venture de financiamento a patrocinadores com a Capital Southwest, que poderia oferecer capacidade de até US$ 500 milhões.
Segundo a apresentação, a administração espera que 2027 seja um “ano de spreads estáveis ou em alta”, pois a liquidez mais restrita e a captação de recursos mais desafiadora no crédito privado poderiam melhorar os preços de novos empréstimos. A empresa afirmou que pretende manter a alavancagem líquida em torno de 1,17x e usar seu programa de emissão de ações a preço de mercado quando a emissão beneficiar os acionistas.
Fontes: Investing.com News.