Trinity Capital informó de 98,4 millones de dólares en ingresos totales por inversiones y de 49,9 millones de dólares en ingresos netos por inversiones, o 0,52 dólares por acción, durante el tercer trimestre de 2026. La empresa indicó que el resultado por acción cubrió el 103% de su distribución trimestral. Los ingresos totales por inversiones aumentaron un 30% respecto al mismo periodo del año anterior.

La sociedad de desarrollo empresarial comprometió 880,5 millones de dólares en deuda y capital durante el trimestre y desembolsó 614,1 millones, incorporando 15 empresas a su cartera. Al 30 de septiembre, tenía compromisos pendientes de desembolso por 1.400 millones de dólares, incluidos 126 millones en compromisos incondicionales con 17 empresas.

Las inversiones en deuda sumaban 2.500 millones de dólares a costo, y las inversiones en deuda y capital alcanzaban los 2.800 millones. Los activos de la plataforma bajo gestión, incluidos los activos administrados por fondos afiliados, ascendían a 3.400 millones de dólares. Trinity informó de un rendimiento efectivo de la cartera del 15,2%, que incluye comisiones e ingresos acelerados por pagos anticipados, y de un rendimiento básico del 12,8% que excluye esos conceptos.

La cartera estaba diversificada en cinco áreas de financiación: tecnología, financiación de equipos, atención sanitaria y ciencias de la vida, financiación de patrocinadores y préstamos respaldados por activos. La empresa señaló que su mayor exposición crediticia representaba menos del 3% de las inversiones en deuda. Según el valor razonable, el 99,3% de las inversiones en deuda estaban al corriente de pago, y la calificación crediticia media ponderada era de 3,1, frente a 2,9 un año antes.

Las inversiones a tasa variable representaban el 78,4% de las inversiones en deuda según el principal pendiente, mientras que el 42,1% de los préstamos de Trinity tenía tasas variables. La empresa estimó que una subida de 100 puntos básicos en las tasas añadiría alrededor de 9 millones de dólares a los ingresos netos anuales, o 0,09 dólares por acción. Se estimó que un aumento de 200 puntos básicos añadiría 21,3 millones de dólares, o 0,22 dólares por acción. La empresa indicó que los límites mínimos de las tasas de muchos activos a tasa variable reducían el impacto de las bajadas de tasas.

Al 30 de septiembre, Trinity contaba con 225 millones de dólares de liquidez disponible: 20,7 millones en efectivo y equivalentes de efectivo, y 204,3 millones de capacidad de endeudamiento disponible en su línea de crédito de KeyBank. Su ratio de apalancamiento neto era de 1,17x. La empresa también informó de 66,8 millones de dólares en ingresos no distribuidos, o 0,69 dólares por acción.

La presentación señaló que Trinity había pagado dividendos trimestrales ordinarios durante 28 trimestres consecutivos. Los dividendos ordinarios sumaban un total acumulado de 12,08 dólares por acción hasta el 30 de septiembre de 2026, y los dividendos complementarios añadían 0,70 dólares por acción. La rentabilidad anualizada del dividendo era del 11,6%, según el dividendo mensual de 0,17 dólares por acción del tercer trimestre y el precio de cierre de la acción de 17,55 dólares al 30 de septiembre.

Trinity afirmó que entró en el cuarto trimestre con la cartera de oportunidades más amplia hasta la fecha y que esperaba continuar desplegando capital en sus distintos segmentos de préstamos. Sus planes incluyen ampliar la plataforma de fondos gestionados; la empresa indicó que su fondo SBIC había conseguido más de 75 millones de dólares en compromisos de capital y podría alcanzar una capacidad total superior a 300 millones a plena escala. La dirección también describió una empresa conjunta de financiación de patrocinadores con Capital Southwest que podría ofrecer una capacidad de hasta 500 millones de dólares.

Según la presentación, la dirección prevé que 2027 sea “un año de diferenciales estables o al alza”, ya que una liquidez más limitada y una captación de fondos más difícil en el crédito privado podrían mejorar los precios de los nuevos préstamos. La empresa indicó que pretende mantener el apalancamiento neto en torno a 1,17x y utilizar su programa de emisión de acciones en el mercado cuando la emisión beneficie a los accionistas.

Fuentes: Investing.com News.