Trinity Capital ha registrato proventi totali da investimenti pari a 98,4 milioni di dollari e un reddito netto da investimenti di 49,9 milioni di dollari, ovvero 0,52 dollari per azione, nel terzo trimestre del 2026. La società ha dichiarato che il risultato per azione ha coperto il 103% della distribuzione trimestrale. I proventi totali da investimenti sono aumentati del 30% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Nel corso del trimestre, la business development company ha assunto impegni per 880,5 milioni di dollari in debito e capitale proprio e ha erogato 614,1 milioni di dollari, aggiungendo 15 società al portafoglio. Al 30 settembre aveva 1,4 miliardi di dollari di impegni non ancora finanziati, compresi 126 milioni di dollari di impegni incondizionati verso 17 società.

Gli investimenti in debito ammontavano a 2,5 miliardi di dollari al costo, mentre gli investimenti complessivi in debito e capitale proprio raggiungevano 2,8 miliardi di dollari. Le attività della piattaforma in gestione, comprese quelle gestite dai fondi affiliati, ammontavano a 3,4 miliardi di dollari. Trinity ha riferito un rendimento effettivo del portafoglio del 15,2%, comprensivo di commissioni e proventi accelerati da rimborsi anticipati, e un rendimento di base del 12,8%, al netto di tali voci.

Il portafoglio era distribuito in cinque aree di prestito: tecnologia, finanziamento di attrezzature, sanità e scienze biologiche, finanziamenti a sponsor e prestiti basati su attività. La società ha dichiarato che la sua maggiore esposizione creditizia era inferiore al 3% degli investimenti in debito. In base al fair value, il 99,3% degli investimenti in debito era in regola con i pagamenti e il rating creditizio medio ponderato era pari a 3,1, rispetto a 2,9 un anno prima.

Gli investimenti a tasso variabile rappresentavano il 78,4% degli investimenti in debito, calcolati sul capitale residuo, mentre il 42,1% dei finanziamenti era a tasso variabile. Trinity ha stimato che un aumento dei tassi di 100 punti base aggiungerebbe circa 9 milioni di dollari al reddito netto annuo, ovvero 0,09 dollari per azione. Si stimava che un aumento di 200 punti base aggiungesse 21,3 milioni di dollari, ovvero 0,22 dollari per azione. La società ha dichiarato che i tassi minimi previsti per molti attivi a tasso variabile limitavano l’impatto di eventuali cali dei tassi.

Al 30 settembre Trinity disponeva di 225 milioni di dollari di liquidità: 20,7 milioni di dollari in liquidità e mezzi equivalenti e 204,3 milioni di dollari di capacità di finanziamento disponibile nell’ambito della linea di credito con KeyBank. Il suo rapporto di leva finanziaria netta era pari a 1,17x. La società ha inoltre dichiarato di avere 66,8 milioni di dollari di reddito non distribuito, ovvero 0,69 dollari per azione.

La presentazione ha riferito che Trinity aveva pagato dividendi trimestrali ordinari per 28 trimestri consecutivi. I dividendi ordinari cumulati ammontavano a 12,08 dollari per azione al 30 settembre 2026, mentre i dividendi supplementari aggiungevano 0,70 dollari per azione. Il rendimento annuo del dividendo era pari all’11,6%, sulla base del dividendo mensile del terzo trimestre di 0,17 dollari per azione e del prezzo di chiusura delle azioni del 30 settembre, pari a 17,55 dollari.

Trinity ha dichiarato di essere entrata nel quarto trimestre con la pipeline più ampia mai registrata e di prevedere che le erogazioni proseguiranno in tutti i suoi settori di prestito. I suoi piani includono la crescita della piattaforma dei fondi gestiti; la società ha riferito che il suo fondo SBIC aveva ottenuto impegni di capitale proprio per oltre 75 milioni di dollari e che, a regime, potrebbe raggiungere una capacità complessiva superiore a 300 milioni di dollari. La dirigenza ha inoltre descritto una joint venture nel settore dei finanziamenti a sponsor con Capital Southwest, che potrebbe mettere a disposizione una capacità fino a 500 milioni di dollari.

Secondo la presentazione, la dirigenza si aspetta che il 2027 sia un «anno con spread stabili o in aumento», poiché una liquidità più limitata e una raccolta di fondi più difficile nel credito privato potrebbero migliorare i prezzi dei nuovi prestiti. La società ha dichiarato di voler mantenere la leva finanziaria netta intorno a 1,17x e di ricorrere al proprio programma di emissione di azioni “at-the-market” quando l’emissione azionaria accresce il valore per gli azionisti.

Fonti: Investing.com News.