Fortune Brands Innovations ha registrato vendite nette pari a 1,11 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2026, in calo del 3,1% rispetto all’anno precedente, e ha presentato un piano pluriennale di rilancio, denominato “Back to Business Turnaround Plan”, nella sua presentazione dei risultati del 3 novembre. L’azienda ha citato la minore domanda nel settore abitativo e difficoltà di esecuzione in tutte le sue attività. Escludendo le attività in Cina, le vendite sono diminuite del 2,4%.
L’utile operativo prima degli oneri è sceso del 24,6%, a 155,5 milioni di dollari, mentre il margine operativo si è ridotto di 390 punti base, al 14,0%. La dirigenza ha attribuito la pressione a prezzi che non hanno tenuto il passo con l’inflazione, a volumi inferiori e a costi più elevati per servire i clienti. L’utile per azione rettificato è stato di 1,14 dollari e ha incluso 0,42 dollari derivanti da componenti non ricorrenti: rimborsi tariffari e un beneficio legato a una ristrutturazione fiscale europea.
Water, il segmento più grande dell’azienda, ha registrato un calo delle vendite del 5,5%, a 584,5 milioni di dollari. Problemi di assistenza, una domanda al dettaglio più debole e il rallentamento delle nuove costruzioni nel canale all’ingrosso hanno penalizzato i risultati. Il margine operativo è sceso di 680 punti base, al 17,6%, nonostante un beneficio di 135 punti base dovuto ai rimborsi tariffari. La dirigenza ha dichiarato che i prezzi del segmento non sono riusciti a raggiungere livelli in linea con l’inflazione.
Le vendite di Outdoors sono aumentate dello 0,8%, a 347,4 milioni di dollari, ovvero del 3,4% escludendo Fiberon, l’attività di pavimentazioni per esterni oggetto di cessione. Il margine operativo è sceso di 20 punti base, al 15,3%, poiché i maggiori costi dei materiali e del trasporto, insieme ai volumi inferiori, hanno compensato il favorevole mix. Le vendite di Security sono diminuite del 2,4%, a 181,8 milioni di dollari, mentre il margine operativo è aumentato di 350 punti base, al 21,3%. Tale margine includeva un beneficio di 715 punti base derivante dai rimborsi tariffari, parzialmente compensato da una rettifica delle scorte e da maggiori costi di assistenza.
L’azienda ha annunciato tre interventi sul portafoglio, con un impatto annualizzato complessivo compreso tra 320 e 330 milioni di dollari sulle vendite e tra 50 e 55 milioni di dollari sulle perdite operative. Fortune Brands ha concordato la vendita di Fiberon per 160 milioni di dollari; si prevede che l’operazione si concluda prima della fine del 2026. Inoltre, intende uscire dalle attività commerciali rivolte al mercato interno cinese, mantenendo le capacità a supporto dei mercati finali nordamericani, e ristrutturare la presenza geografica in area EMEA di un’attività Water. Questi cambiamenti dovrebbero essere completati, rispettivamente, entro la fine del terzo trimestre del 2027 e del quarto trimestre del 2027. L’azienda prevede che gli interventi migliorino gli utili e i margini, con benefici a regime completi entro la fine del 2027.
Il piano di rilancio prevede di riorganizzare le funzioni in unità aziendali orientate ai clienti, ottimizzare il portafoglio, sviluppare la crescita nei mercati commerciali e delle riparazioni e ristrutturazioni e migliorare i margini mantenendo gli investimenti. Fortune Brands punta a risparmi annualizzati di 70 milioni di dollari nelle spese generali, amministrative e di vendita (SG&A) entro il primo trimestre del 2027 e a benefici annui superiori a 120 milioni di dollari entro la fine del 2027. L’azienda ha dichiarato che i risparmi contribuiranno a finanziare gli investimenti in personale, tecnologia, sviluppo dei prodotti e capacità commerciali.
Fortune Brands ha chiuso il trimestre con 231 milioni di dollari in liquidità e una liquidità totale pari a 1,3 miliardi di dollari. Il debito netto è sceso a 2,1 miliardi di dollari dai 2,3 miliardi del trimestre precedente e il rapporto tra debito netto ed EBITDA è migliorato, passando da 2,7 a 2,5 volte. Il flusso di cassa libero è stato di 331 milioni di dollari, in aumento di 154 milioni su base annua. L’azienda ha restituito 71 milioni di dollari agli azionisti attraverso riacquisti di azioni e dividendi e ha ridotto l’intervallo previsto per le spese in conto capitale del 2026, portandolo a 90-100 milioni di dollari dai precedenti 110-125 milioni.
L’azienda prevede ora per il 2026 vendite nette comprese tra 4,205 e 4,275 miliardi di dollari e un utile per azione rettificato compreso tra 3,20 e 3,30 dollari. La nuova ipotesi per le nuove costruzioni di case unifamiliari negli Stati Uniti indica un calo da medio ad alto a una cifra percentuale. Fortune Brands ha previsto un flusso di cassa operativo compreso tra 480 e 500 milioni di dollari e un flusso di cassa libero tra 380 e 410 milioni. L’ipotesi sull’aliquota fiscale è stata ridotta al 18%-19%, tenendo conto del beneficio derivante dalla ristrutturazione europea.
Per il quarto trimestre, l’azienda prevede vendite nette comprese tra 925 e 995 milioni di dollari e un utile per azione rettificato tra 0,19 e 0,29 dollari. Le prospettive sugli utili riflettono la debolezza dei mercati principali, la normalizzazione delle scorte nei canali distributivi, gli interventi sul portafoglio e l’assenza dei rimborsi tariffari che avevano giovato al terzo trimestre. La dirigenza ha descritto il 2027 come un anno di ricostruzione, con effetti dei miglioramenti nell’esecuzione, delle misure sui costi e dei cambiamenti al portafoglio destinati a diventare più visibili nella seconda parte dell’anno.
Fonti: Investing.com News.