Les actions SanDisk ont chuté de 51 % par rapport à leur plus haut sur 52 semaines, à 2 354,39 dollars, pour s’établir à 1 150,89 dollars, alors même que le fabricant de mémoire flash NAND annonçait de solides résultats financiers et une demande croissante de la part des clients des centres de données. Ces chiffres mettent en évidence un écart entre les performances récentes du titre et les derniers résultats opérationnels de l’entreprise, qui reste toutefois exposée aux risques liés à la concentration de sa clientèle et au marché grand public.
Pour l’exercice fiscal 2026, le chiffre d’affaires a progressé de 175 %, à 20,25 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a atteint 8,97 milliards de dollars, en hausse de 372 % sur un an, tandis que la marge brute non-GAAP a atteint le niveau record de 84,6 %. Le chiffre d’affaires des centres de données a augmenté de 103 % par rapport au trimestre précédent, à 2,98 milliards de dollars, représentant 38 % des bits livrés au cours du trimestre, contre 12 % un an plus tôt.
À la fin du quatrième trimestre fiscal, SanDisk avait signé huit accords à long terme avec des clients des centres de données et de l’informatique de périphérie. Ces accords comprennent des engagements de revenus minimums de 93,9 milliards de dollars, garantis par 16,5 milliards de dollars de garanties financières. Ils couvrent plus de la moitié de l’approvisionnement en bits que l’entreprise prévoit pour l’exercice fiscal 2027 et environ les deux tiers de celui prévu pour l’exercice fiscal 2028.
SanDisk a également annoncé un flux de trésorerie disponible ajusté de 5,04 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit une marge de 56 %. L’entreprise a consacré 4,5 milliards de dollars au rachat d’actions et disposait encore d’une autorisation de rachat de 15,5 milliards de dollars. La dette totale s’élevait à 201 millions de dollars à la fin de l’exercice fiscal 2026, contre 2,07 milliards de dollars un an plus tôt.
D’après les données InvestingPro citées dans le rapport, le ratio cours/bénéfices historique de SanDisk est de 8,4 et son ratio prévisionnel est de 9,0. Son estimation de la juste valeur s’élève à 1 630,19 dollars, soit 41,6 % de plus que le cours de l’action indiqué dans le rapport. La publication précise également que, selon les données de consensus qu’elle cite, 21 analystes sur 25 recommandaient l’achat du titre, avec un objectif de cours moyen de 2 143,83 dollars.
Les résultats de l’entreprise s’accompagnent de risques notables. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre auprès des consommateurs a reculé de 32 % par rapport au trimestre précédent, à 556 millions de dollars, tandis que quelques grands clients représentent une part importante des engagements d’approvisionnement. Le rapport identifie également les investissements des concurrents, dont Micron, comme un facteur de concurrence.
Sources: Investing.com News.