Las acciones de SanDisk han caído un 51% desde su máximo de las últimas 52 semanas, de 2.354,39 dólares, hasta 1.150,89 dólares, pese a que el fabricante de memoria flash NAND informó de sólidos resultados financieros y de una creciente demanda de clientes de centros de datos. Las cifras ponen de relieve la diferencia entre el desempeño reciente de las acciones y los últimos resultados operativos de la empresa, aunque esta sigue afrontando riesgos relacionados con la concentración de clientes y el mercado de consumo.
En el ejercicio fiscal 2026, los ingresos aumentaron un 175%, hasta los 20.250 millones de dólares. Los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron los 8.970 millones de dólares, un 372% más que un año antes, mientras que el margen bruto no GAAP llegó a un récord del 84,6%. Los ingresos procedentes de centros de datos aumentaron un 103% en términos secuenciales, hasta los 2.980 millones de dólares, y representaron el 38% de los bits enviados durante el trimestre, frente al 12% de un año antes.
Al cierre del cuarto trimestre fiscal, SanDisk había firmado ocho acuerdos a largo plazo con clientes de centros de datos y del segmento edge. Los acuerdos incluyen compromisos mínimos de ingresos por valor de 93.900 millones de dólares, respaldados por garantías financieras de 16.500 millones de dólares. Cubren más de la mitad del suministro de bits que la empresa prevé para el ejercicio fiscal 2027 y alrededor de dos tercios del suministro del ejercicio fiscal 2028.
SanDisk también informó de un flujo de caja libre ajustado de 5.040 millones de dólares en el cuarto trimestre, equivalente a un margen del 56%. Gastó 4.500 millones de dólares en recompras de acciones y disponía de 15.500 millones de dólares de autorización restante. La deuda total se situaba en 201 millones de dólares al cierre del ejercicio fiscal 2026, frente a los 2.070 millones de dólares del año anterior.
Los datos de InvestingPro citados en el informe sitúan la relación precio-beneficio de SanDisk de los últimos doce meses en 8,4 y su múltiplo proyectado en 9,0. Su estimación de valor razonable es de 1.630,19 dólares, un 41,6% por encima del precio de la acción mencionado en el informe. La publicación también señala que 21 de los 25 analistas incluidos en los datos de consenso citados calificaron la acción como Compra, con un precio objetivo medio de 2.143,83 dólares.
Los resultados de la empresa conllevan riesgos importantes. Los ingresos del segmento de consumo del cuarto trimestre cayeron un 32% en términos secuenciales, hasta los 556 millones de dólares, mientras que unos pocos grandes clientes representan una parte significativa de los compromisos de suministro. El informe también identifica la inversión de competidores, entre ellos Micron, como un factor competitivo.
Fuentes: Investing.com News.