Piper Sandler a relevé son objectif de cours pour les actions de Teladoc Health de 9 à 11 dollars et maintenu une recommandation Overweight. L’action Teladoc s’échangeait à 8,24 dollars après avoir progressé de 36 % au cours de la semaine précédente, selon le rapport.
L’objectif révisé tient compte des résultats de Teladoc au troisième trimestre 2026 en matière de chiffre d’affaires et d’EBITDA ajusté, qui ont dépassé les attentes. Piper Sandler a fondé son évaluation sur un multiple de 10,0x de l’EBITDA d’Integrated Care, projeté sur l’année civile 2027 plutôt que sur 2026.
L’activité de BetterHelp financée par les assurances a atteint un rythme de chiffre d’affaires annualisé de 140 millions de dollars au troisième trimestre. Teladoc s’attend à ce que ce chiffre atteigne 200 millions de dollars d’ici la fin de l’année civile 2027.
Piper Sandler a déclaré qu’Integrated Care restait la priorité de la direction et le principal fondement de sa recommandation Overweight, tandis que BetterHelp façonne le récit d’investissement à court terme de l’entreprise. Le cabinet pourrait à terme attribuer une valeur supplémentaire à BetterHelp dans son objectif de cours d’entreprise à mesure qu’il gagnera en confiance dans la durabilité de la transition de l’unité vers les paiements pris en charge par les assurances.
Cette évaluation devrait nécessiter quatre trimestres complets d’exécution en raison de la saisonnalité marquée de BetterHelp et de l’effet encore non documenté des changements dans les dépenses publicitaires destinées directement aux consommateurs sur son activité financée par les assurances.
Les résultats de Teladoc au troisième trimestre comprenaient une perte de 0,15 dollar par action, inférieure à la perte attendue de 0,22 dollar, ainsi qu’un chiffre d’affaires de 605,1 millions de dollars, supérieur aux prévisions de 588,4 millions de dollars. L’entreprise a également relevé ses perspectives pour l’ensemble de l’exercice, tandis que l’EBITDA ajusté a augmenté à 79 millions de dollars, sa marge d’EBITDA ajusté s’étant élargie.
Le chiffre d’affaires a diminué de 3,4 % sur un an, reflétant la faiblesse de l’activité de BetterHelp financée directement par les clients, bien que le chiffre d’affaires lié aux assurances ait fortement progressé. Les segments Integrated Care et BetterHelp de Teladoc ont tous deux légèrement dépassé les attentes. UBS et Stifel ont également relevé leurs objectifs de cours, mais ont conservé des recommandations Neutral et Hold, respectivement, en invoquant la persistance des pressions concurrentielles.
Sources: Investing.com News.