Piper Sandler elevó su precio objetivo para las acciones de Teladoc Health de 9 a 11 dólares y mantuvo una calificación de Sobreponderar. Las acciones de Teladoc cotizaban a 8,24 dólares después de subir un 36% durante la semana anterior, según el informe.
El objetivo revisado refleja los resultados de ingresos y EBITDA ajustado de Teladoc correspondientes al tercer trimestre de 2026, que superaron las expectativas. Piper Sandler basó su valoración en un múltiplo de 10,0 veces el EBITDA de Integrated Care, proyectado hacia el año natural 2027 en lugar de 2026.
El negocio de BetterHelp pagado por aseguradoras alcanzó una tasa de ingresos anualizada de 140 millones de dólares en el tercer trimestre. Teladoc espera que esa cifra llegue a 200 millones de dólares para finales del año natural 2027.
Piper Sandler afirmó que Integrated Care sigue siendo la prioridad de la dirección y la principal base de su calificación de Sobreponderar, mientras que BetterHelp está dando forma a la narrativa de inversión de la empresa a corto plazo. La firma podría asignar eventualmente un valor adicional a BetterHelp en su precio objetivo empresarial a medida que gane más confianza en la sostenibilidad de la transición de la unidad hacia los pagos de las aseguradoras.
Se espera que esa evaluación requiera cuatro trimestres completos de ejecución debido a la marcada estacionalidad de BetterHelp y al efecto aún no documentado de los cambios en el gasto publicitario directo al consumidor sobre su negocio pagado por aseguradoras.
Los resultados de Teladoc del tercer trimestre incluyeron una pérdida de 0,15 dólares por acción, menor que la pérdida esperada de 0,22 dólares, y unos ingresos de 605,1 millones de dólares, por encima de la previsión de 588,4 millones de dólares. La empresa también elevó sus perspectivas para todo el año, mientras que el EBITDA ajustado aumentó a 79 millones de dólares al expandirse su margen de EBITDA ajustado.
Los ingresos disminuyeron un 3,4% interanual, lo que refleja la debilidad del negocio de pago directo de BetterHelp, aunque los ingresos procedentes de aseguradoras crecieron significativamente. Los segmentos de Integrated Care y BetterHelp de Teladoc superaron ligeramente las expectativas. UBS y Stifel también elevaron sus precios objetivo, pero mantuvieron, respectivamente, calificaciones de Neutral y Mantener, citando las presiones competitivas persistentes.
Fuentes: Investing.com News.