Energy Transfer LP doit publier ses résultats du troisième trimestre avant l’ouverture des marchés mardi, les investisseurs cherchant à déterminer si l’opérateur d’infrastructures intermédiaires peut maintenir sa dynamique de croissance alors que les gains liés aux matières premières diminuent après leur niveau exceptionnellement élevé du deuxième trimestre.
Les analystes s’attendent à ce que la société de pipelines basée à Dallas annonce un bénéfice de 0,40 dollar par part et un chiffre d’affaires de 30,98 milliards de dollars pour le trimestre clos en septembre. Ces prévisions représenteraient une baisse séquentielle significative par rapport au deuxième trimestre, au cours duquel Energy Transfer avait fait état d’un bénéfice de 0,59 dollar par part, largement supérieur au consensus des analystes, établi à 0,37 dollar.
Wall Street reste globalement positive à l’égard du titre. Vingt analystes sur 23 recommandent l’achat, tandis que l’objectif de cours consensuel s’établit à 24,70 dollars, contre un cours actuel de 20,91 dollars. Toutefois, les estimations de bénéfice ont diminué d’environ 10,5 % au cours des deux derniers mois, tandis que les projections de chiffre d’affaires sont restées largement inchangées, ce qui laisse penser que la prudence concerne la rentabilité à court terme plutôt que les volumes attendus.
Un point essentiel sera la modération attendue des bénéfices liés aux matières premières. Dans un rapport publié en octobre, l’analyste de Mizuho Gabriel Moreen a déclaré que les conditions de marché devraient se normaliser après les niveaux exceptionnellement élevés observés au deuxième trimestre, tout en conservant une opinion positive quant à la capacité d’Energy Transfer à poursuivre son expansion.
Les investisseurs devraient également examiner le rôle de la société dans la croissance des centres de données dédiés à l’intelligence artificielle. Energy Transfer a obtenu des engagements portant sur environ 900 000 Mcf/j de volumes de gaz naturel destinés aux centres de données d’IA d’Oracle et poursuit des projets d’expansion dans le bassin permien et le long de la côte du Golfe. Ces initiatives positionnent la société pour tirer parti de l’augmentation de la demande de production d’électricité.
L’allocation du capital constituera un autre sujet d’attention après l’acquisition de Vaquero Midstream par Energy Transfer pour 2,625 milliards de dollars. Cette transaction a renforcé la présence de la société dans le bassin du Delaware, tandis que des dépenses de croissance supplémentaires sont consacrées à de nouvelles infrastructures de liquides de gaz naturel et d’exportation. Cela comprend les quais de Nederland LNG, dont le coût dépasse 1 milliard de dollars et dont l’achèvement n’est pas prévu avant la mi-2029, créant un décalage de plusieurs années entre l’investissement et la génération de flux de trésorerie.
Energy Transfer a récemment relevé sa distribution trimestrielle à 0,3425 dollar par part, ce qui représente un rendement de 6,66 %. Cette décision témoignait de la confiance dans la génération de flux de trésorerie malgré des dépenses d’investissement élevées.
Le rapport trimestriel donnera aux investisseurs une vision plus claire de la capacité d’Energy Transfer à gérer la pression exercée sur ses bénéfices à court terme tout en faisant avancer ses projets à plus long terme liés à la demande de gaz pour l’IA et aux exportations de GNL. Les estimations en glissement annuel tablent sur une croissance du bénéfice par action de 43 % et une hausse du chiffre d’affaires de 55 %.
Sources: Investing.com News.