Energy Transfer LP wird voraussichtlich am Dienstag vor Handelsbeginn seine Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlichen. Anleger konzentrieren sich dabei auf die Frage, ob der Midstream-Betreiber sein Wachstumstempo beibehalten kann, während die rohstoffbezogenen Gewinne gegenüber dem außergewöhnlich starken zweiten Quartal nachlassen.

Analysten erwarten, dass der in Dallas ansässige Pipelinebetreiber für das September-Quartal einen Gewinn von 0,40 US-Dollar je Anteil und einen Umsatz von 30,98 Milliarden US-Dollar ausweisen wird. Die Prognose würde einen deutlichen Rückgang gegenüber dem zweiten Quartal darstellen, als Energy Transfer einen Gewinn von 0,59 US-Dollar je Anteil meldete und damit deutlich über dem Analystenkonsens von 0,37 US-Dollar lag.

Die Wall Street bleibt der Aktie gegenüber weitgehend positiv eingestellt. 20 von 23 Analysten bewerten sie mit „Kaufen“, während das Konsenskursziel bei 24,70 US-Dollar liegt, verglichen mit einem aktuellen Kurs von 20,91 US-Dollar. Allerdings sind die Gewinnschätzungen in den vergangenen zwei Monaten um etwa 10,5 % gesunken, während die Umsatzprognosen weitgehend unverändert geblieben sind. Dies deutet eher auf Vorsicht hinsichtlich der kurzfristigen Profitabilität als hinsichtlich der erwarteten Volumina hin.

Ein zentrales Thema wird die erwartete Abschwächung der rohstoffbezogenen Gewinne sein. Der Mizuho-Analyst Gabriel Moreen erklärte in einem Bericht vom Oktober, dass sich die Marktbedingungen gegenüber den ungewöhnlich hohen Niveaus des zweiten Quartals normalisieren dürften. Zugleich behielt er eine positive Einschätzung der Fähigkeit von Energy Transfer bei, weiter zu expandieren.

Anleger dürften außerdem die Rolle des Unternehmens beim Wachstum von KI-Rechenzentren prüfen. Energy Transfer hat sich Lieferzusagen für Erdgasvolumina von etwa 900.000 Mcf/d für KI-Rechenzentren von Oracle gesichert und verfolgt Expansionsprojekte im Permian Basin sowie entlang der Golfküste. Diese Initiativen versetzen das Unternehmen in die Lage, von der steigenden Nachfrage der Stromerzeugung zu profitieren.

Die Kapitalallokation wird nach der Übernahme von Vaquero Midstream durch Energy Transfer für 2,625 Milliarden US-Dollar ein weiterer Schwerpunkt sein. Die Transaktion hat die Präsenz des Unternehmens im Delaware Basin vergrößert, während zusätzliche Wachstumsinvestitionen in neue Infrastruktur für Erdgasflüssigkeiten und den Export fließen. Dazu gehören LNG-Verladestellen in Nederland, die mehr als 1 Milliarde US-Dollar kosten und voraussichtlich erst Mitte 2029 fertiggestellt werden. Dadurch entsteht eine mehrjährige Lücke zwischen Investitionen und der Erwirtschaftung von Cashflow.

Energy Transfer erhöhte kürzlich seine vierteljährliche Ausschüttung auf 0,3425 US-Dollar je Anteil, was einer Rendite von 6,66 % entspricht. Der Schritt signalisierte trotz der erhöhten Investitionsausgaben Vertrauen in die Cashflow-Generierung.

Der Quartalsbericht wird Anlegern ein klareres Bild davon vermitteln, ob Energy Transfer den kurzfristigen Ergebnisdruck bewältigen und zugleich seine langfristigen Pläne für die gasbezogene Nachfrage von KI-Anwendungen und LNG-Exporte vorantreiben kann. Die Schätzungen gegenüber dem Vorjahreszeitraum sehen ein Wachstum des Gewinns je Aktie von 43 % und ein Umsatzwachstum von 55 % vor.

Quellen: Investing.com News.