Itaú BBA a abaissé sa recommandation sur Coca-Cola FEMSA (NYSE : KOF), de « Outperform » à « Market Perform », invoquant la valorisation du titre après une forte progression. La société a maintenu son objectif de cours à 116 $. L’analyste Alejandro Fuchs a déclaré qu’Itaú BBA avait actualisé ses prévisions et ses estimations après cette hausse.

Selon le rapport, les actions ont progressé de 27 % depuis le début de l’année et de 41 % au cours des douze derniers mois. Elles ont également surperformé le marché mexicain de 20 % cette année et se classent au deuxième rang des meilleures performances du secteur de la consommation. À 117,05 $, le titre s’échangeait environ 4 % sous son plus haut niveau sur 52 semaines, à 122,14 $.

Itaú BBA a maintenu son objectif de fin 2027 à 220 MXN par action, mais a indiqué qu’il était prudent d’attendre avant cette échéance, car l’entreprise pourrait faire face à des vents contraires. La société prévoit que Coca-Cola FEMSA distribuera aux actionnaires ses excédents de trésorerie en 2027, ce qui pourrait se traduire par un rendement du dividende de 6 % à 7 % ; ce versement potentiel n’est pas pris en compte dans son modèle. Le rendement actuel du dividende est de 3,2 %.

Le rapport indique que Coca-Cola FEMSA se négocie à un ratio cours/bénéfice de 18,9, le plus élevé parmi les embouteilleurs régionaux de Coca-Cola, et affiche un ratio PEG de 6,8. Fuchs a déclaré que le profil risque-rendement n’était pas attrayant aux niveaux actuels et que la société attendrait un meilleur point d’entrée avant d’adopter une opinion plus positive.

Par ailleurs, l’entreprise a annoncé des résultats records pour le troisième trimestre 2026. Le volume consolidé a augmenté de 5,3 %, à 1,1 milliard de caisses unitaires, tandis que le chiffre d’affaires a progressé de 10,9 %, à 79,7 milliards de MXN. Selon le rapport, le bénéfice brut a augmenté de 14,5 % et l’EBITDA ajusté de 16,2 %, sous l’effet de la baisse des coûts des édulcorants et du PET, d’une tarification plus forte et d’un mix produits favorable.

Sources: Investing.com News.