Cipher Digital Inc. est prévue pour publier ses résultats financiers du troisième trimestre lundi, attirant l'examen intense des investisseurs impatients de voir si l'opérateur de centres de données peut exécuter avec succès son virage stratégique de l'extraction de cryptomonnaies vers les infrastructures d'intelligence artificielle. L'entreprise fait face à des risques d'exécution importants et à des défis sectoriels plus larges alors qu'elle navigue dans cette transformation.

Les analystes prévoient que l'entreprise affichera une perte de 24 cents par action sur un chiffre d'affaires de 38,1 millions de dollars. Bien que ce chiffre de revenus représente une augmentation séquentielle de 53 % par rapport aux 24,8 millions de dollars du deuxième trimestre, il reste inférieur de 47 % à la même période l'année dernière alors que les opérations s'éloignent de l'extraction de Bitcoin. La perte anticipée marquerait une amélioration par rapport à la perte de 65 cents du trimestre précédent, qui avait manqué de manière significative les estimations du marché.

Malgré ces obstacles opérationnels, le sentiment de Wall Street reste largement positif. Vingt des 22 analystes classent Cipher Digital comme un titre d'achat, avec un objectif de prix moyen de 28,55 dollars, suggérant une hausse potentielle de 252 % par rapport au cours actuel de l'action de 8,10 dollars. Au cours des deux derniers mois, les estimations du bénéfice par action ont augmenté de 1,5 %, et les prévisions de revenus ont augmenté de près de 3 % au cours des 60 derniers jours, indiquant une confiance croissante dans la perspective de l'entreprise.

Cependant, l'action a chuté de 40 % sur l'année à ce jour, cotant près de son plus bas de 52 semaines de 7,46 dollars après avoir atteint un sommet de 30,14 dollars. La pression sur les noms d'infrastructures de centres de données s'est intensifiée fin octobre en raison des préoccupations concernant les dépenses d'IA des hyperscalers et la hausse des rendements obligataires.

Un point focal principal pour les investisseurs est de savoir si Cipher a commencé à percevoir des loyers de son installation phare de Barber Lake au Texas. L'entreprise a prolongé la durée du contrat du site à 20 ans, avec un revenu contractuel total dépassant 9 milliards de dollars. Les livraisons initiales de salles de données au locataire Fluidstack, soutenu par Google, sont attendues par phases du quatrième trimestre 2026 jusqu'au début de 2027, les paiements de loyer commençant à la livraison. La confirmation que les paiements d'octobre ont commencé validerait le calendrier de transition de l'entreprise.

Les participants au marché examineront également l'exécution par rapport au carnet de commandes de locataires de haute qualité de l'entreprise. Cipher a sécurisé 493 mégawatts de baux de centres de données d'IA, comprenant 286 mégawatts directement avec Amazon Web Services et 207 mégawatts avec Fluidstack. Bien que les analystes de UBS aient noté que la capacité pour Amazon avait été livrée environ deux mois avant l'échéance, des questions subsistent quant à la capacité de l'entreprise à maintenir cette dynamique tout en gérant l'augmentation des coûts de construction.

La conversion du pipeline est un autre domaine critique d'observation. L'entreprise maintient un pipeline de développement de 4,6 gigawatts, mais seulement 13 % est actuellement sous contrat. Une grande partie de ce pipeline est concentrée au Texas et soumise à un examen réglementaire, créant une incertitude autour des perspectives de croissance future. Après un deuxième trimestre désastreux où les revenus ont manqué les estimations de 24 % en raison des fermetures d'extraction de Bitcoin, le rapport à venir testera si le virage de Cipher vers les revenus contractuels d'infrastructures d'IA peut stabiliser les résultats et justifier les objectifs de prix optimistes du marché.

Sources: Investing.com News.