Cipher Digital Inc. wird am Montag seine finanziellen Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlichen, was die intensive Aufmerksamkeit der Anleger auf sich zieht, die sehen wollen, ob der Betreiber von Rechenzentren seinen strategischen Wechsel vom Kryptowährungs-Mining zur Infrastruktur für künstliche Intelligenz erfolgreich umsetzen kann. Das Unternehmen steht vor erheblichen Umsetzungsrisiken und breiteren sektoralen Herausforderungen, während es diese Transformation bewältigt.

Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen einen Verlust von 24 Cent pro Aktie bei einem Umsatz von 38,1 Millionen US-Dollar verzeichnen wird. Obwohl diese Umsatzzahl im Vergleich zu den 24,8 Millionen US-Dollar des zweiten Quartals einer sequenziellen Steigerung von 53 % entspricht, liegt sie immer noch 47 % unter dem Wert desselben Zeitraums im Vorjahr, da die Aktivitäten vom Bitcoin-Mining weggeführt werden. Der erwartete Verlust würde eine Verbesserung gegenüber dem Verlust von 65 Cent im vorangegangenen Quartal darstellen, der die Marktschätzungen deutlich verfehlt hatte.

Trotz dieser operativen Hürden bleibt die Stimmung an der Wall Street überwiegend positiv. Zwanzig von 22 Analysten bewerten Cipher Digital als Kaufempfehlung mit einem durchschnittlichen Kursziel von 28,55 US-Dollar, was eine potenzielle Aufwärtspotenzial von 252 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs von 8,10 US-Dollar nahelegt. In den letzten zwei Monaten sind die Prognosen für den Gewinn pro Aktie um 1,5 % gestiegen, und die Umsatzprognosen haben sich in den letzten 60 Tagen um fast 3 % erhöht, was auf ein wachsendes Vertrauen in die Aussichten des Unternehmens hindeutet.

Allerdings ist die Aktie seit Jahresbeginn um 40 % gefallen und notiert nahe ihrem Tiefststand von 52 Wochen bei 7,46 US-Dollar, nachdem sie einen Höchststand von 30,14 US-Dollar erreicht hatte. Der Druck auf Namen im Bereich der Rechenzentrumsinfrastruktur verstärkte sich Ende Oktober aufgrund von Bedenken hinsichtlich der KI-Ausgaben von Hyperscalern und steigender Anleiherenditen.

Ein Hauptfokus für Anleger ist die Frage, ob Cipher mit der Mieteinnahme aus seiner Flaggschiff-Anlage Barber Lake in Texas begonnen hat. Das Unternehmen verlängerte die Vertragslaufzeit des Standorts auf 20 Jahre, wobei die vertraglich gebundenen Gesamteinnahmen 9 Milliarden US-Dollar übersteigen. Die ersten Auslieferungen von Datenhallen an den Mieter Fluidstack, der von Google unterstützt wird, sollen in Phasen vom vierten Quartal 2026 bis Anfang 2027 erfolgen, wobei die Mietzahlungen bei Auslieferung beginnen. Eine Bestätigung, dass die Zahlungen im Oktober begonnen haben, würde den Zeitplan für den Übergang des Unternehmens validieren.

Marktteilnehmer werden auch die Umsetzung im Vergleich zum hochwertigen Bestand an gebundenen Mietverträgen des Unternehmens untersuchen. Cipher hat 493 Megawatt an Leasingverträgen für KI-Rechenzentren gesichert, wovon 286 Megawatt direkt mit Amazon Web Services und 207 Megawatt mit Fluidstack abgeschlossen wurden. Während Analysten von UBS feststellten, dass die Kapazität für Amazon etwa zwei Monate vor dem Zeitplan ausgeliefert wurde, bleiben Fragen bezüglich der Fähigkeit des Unternehmens bestehen, diesen Schwung aufrechtzuerhalten, während es gleichzeitig steigende Baukosten bewältigt.

Die Umwandlung der Pipeline ist ein weiterer kritischer Beobachtungsbereich. Das Unternehmen verfügt über eine Entwicklungspipeline von 4,6 Gigawatt, wovon jedoch derzeit nur 13 % unter Vertrag stehen. Ein Großteil dieser Pipeline ist in Texas konzentriert und einer regulatorischen Prüfung unterworfen, was Unsicherheiten hinsichtlich der zukünftigen Wachstumsperspektiven schafft. Nach einem desaströsen zweiten Quartal, in dem der Umsatz aufgrund von Bitcoin-Mining-Abschaltungen die Schätzungen um 24 % verfehlte, wird der bevorstehende Bericht testen, ob der Wechsel von Cipher zu vertraglich gebundenen KI-Infrastruktureinnahmen die Ergebnisse stabilisieren und die optimistischen Kursziele des Marktes rechtfertigen kann.

Quellen: Investing.com News.