Bernstein a recommandé d’acheter des actions de sociétés exposées aux infrastructures de l’intelligence artificielle, estimant que les inquiétudes concernant l’opposition politique à la construction de centres de données aux États-Unis pourraient avoir créé une occasion intéressante avant les élections de mi-mandat de mardi.
Le courtier a identifié Quanta Services, Eaton, Vertiv et Equinix parmi ses actions privilégiées. Il a averti que les actions pourraient initialement subir des pressions si les candidats favorables à un durcissement des restrictions sur le développement des centres de données obtenaient de bons résultats, mais a déclaré que le marché pourrait avoir surestimé le risque de voir les projets interrompus.
Bernstein estime que 244 gigawatts, soit environ 56 % des 433 GW que représente le portefeuille de projets de centres de données aux États-Unis, sont exposés à des risques politiques, sur la base des probabilités électorales et des positions des candidats. Toutefois, il s’attend à ce que le débat politique porte principalement sur l’obligation pour les promoteurs de prendre en charge une part plus importante des coûts d’électricité et d’infrastructures du réseau, plutôt que sur un blocage complet de la construction.
Le courtier a maintenu ses recommandations de Surperformance sur Quanta Services, avec un objectif de cours de 804 dollars, sur Eaton à 534 dollars et sur Vertiv à 376 dollars. Il a également privilégié Equinix, avec un objectif de 1 270 dollars, ainsi que Digital Realty, avec un objectif de 226 dollars, en raison de leur exposition à la demande d’infrastructures pour centres de données.
Parmi les autres actions américaines privilégiées figuraient nVent, avec un objectif de cours de 233 dollars ; Johnson Controls, à 194 dollars ; Trane Technologies, à 555 dollars ; Forgent, à 48 dollars ; et Legence, à 103 dollars. Bernstein a également maintenu une recommandation de Surperformance sur GE Vernova, avec un objectif de 1 298 dollars, soulignant les possibilités offertes dans l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement des équipements électriques et des infrastructures énergétiques.
En Europe, Bernstein privilégiait Siemens, avec un objectif de cours de 330 euros, Siemens Energy, à 210 euros, et Schneider Electric, à 340 euros.
Ces recommandations interviennent alors que la résistance du public à l’expansion des centres de données s’accroît, les coûts de l’électricité et les préoccupations environnementales devenant des enjeux politiques importants. Bernstein a déclaré que la construction de centres de données représentait une contribution économique majeure, équivalant à environ 8 % du PIB au niveau des États, tandis que les salaires de la main-d’œuvre spécialisée représentaient environ 3 %.
Le courtier s’attend à ce que les promoteurs soient soumis à des obligations financières plus importantes pour les infrastructures électriques et la modernisation du réseau. Il estime néanmoins que ces coûts supplémentaires seraient relativement négligeables et peu susceptibles de faire dérailler le cycle d’investissement plus large dans les infrastructures de l’IA.
Sources: Investing.com News.