Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron después de que se proyectara que los demócratas tomarían el control de ambas cámaras del Congreso, lo que llevó a los inversores a considerar si el bloqueo político podría frenar el nuevo endeudamiento y reducir la oferta de bonos del Gobierno. Los precios de los bonos se mueven en dirección opuesta a los rendimientos.

El rendimiento de los bonos a 10 años bajó al 4,912%, después de alcanzar el 4,89% durante la noche, mientras que el rendimiento de los bonos a dos años cayó al 4,606%. El rendimiento de los bonos a 30 años retrocedió al 5,290%. Los pagarés a cinco años lideraron las subidas, con un descenso de su rendimiento de hasta nueve puntos básicos, hasta el 4,68%. El rendimiento de los bonos a 10 años se encuentra ahora unos 45 puntos básicos por debajo de su máximo del 7 de octubre, del 5,3645%, el nivel más alto desde 2002.

Los resultados apuntaban a avances demócratas en la Cámara de Representantes y el Senado. Los inversores consideraron que el control del Congreso por parte de la oposición podría limitar nuevos recortes de impuestos o gastos financiados mediante déficit, lo que podría restringir la oferta de bonos y el estímulo fiscal. Analistas citados por Reuters afirmaron que los mercados parecían estar descontando un resultado demócrata más sólido de lo esperado.

El déficit de EE. UU. alcanzó unos 2 billones de dólares el año pasado, aproximadamente el 6% del PIB, mientras que la deuda nacional rondaba el 100% del PIB. Sin embargo, un Gobierno dividido no resolvería el déficit subyacente, y el endeudamiento persistente, la inflación y la política de la Reserva Federal podrían limitar la caída de los rendimientos a más largo plazo. La Casa Blanca también conserva una autoridad considerable sobre los aranceles y la política exterior.

Los bonos del Tesoro también recibieron apoyo de la demanda de activos más seguros, mientras los futuros de las acciones estadounidenses caían hasta un 2% durante la noche y las acciones de empresas de inteligencia artificial lideraban los descensos en Asia, ante la preocupación por un mayor escrutinio regulatorio. Más tarde, las acciones se recuperaron. El índice del dólar cayó un 0,37%, hasta 101,34, su nivel más bajo en un mes, mientras que el yen subió un 0,7%, hasta 157,55 por dólar.

Los inversores también analizaban los datos económicos y las perspectivas de los tipos de interés. Las ofertas de empleo de septiembre aumentaron en 333.000, hasta 7,523 millones, por encima de todas las estimaciones de los economistas y en su nivel más alto desde mayo. Las renuncias también subieron a su nivel más alto desde mayo de 2023. Una instantánea de las cotizaciones del mercado situó en aproximadamente un 85% la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en diciembre, frente a alrededor del 73% del lunes. La Fed mantuvo su tipo entre el 3,75% y el 4,00% la semana pasada, en una votación de 10 a 2, con dos funcionarios partidarios de un aumento.

El informe de empleo de octubre de ADP estaba previsto para las 8:15 a. m., hora del Este, seguido del dato de servicios del ISM a las 10 a. m. Los economistas esperaban que ADP informara de un aumento de unos 69.000 empleos, frente a los 90.000 del mes anterior. Las previsiones para el informe de empleo del viernes apuntaban a un incremento más moderado, de aproximadamente 55.000 a 65.000 puestos.

La declaración trimestral de refinanciación del Tesoro, prevista para las 8:30 a. m., hora del Este, era otro aspecto de interés para los operadores de bonos, que buscaban cambios en el volumen de las subastas. Si las cantidades se mantenían sin cambios, las subastas de la próxima semana sumarían 125.000 millones de dólares: 58.000 millones en pagarés a tres años, 42.000 millones en pagarés a 10 años y 25.000 millones en bonos a 30 años.

El Tesoro vendió un récord de 839.000 millones de dólares en valores la semana pasada y el lunes calculó que el endeudamiento del cuarto trimestre sería de 618.000 millones, 10.000 millones por debajo de su proyección de agosto. Los planes de refinanciación y el informe de empleo del viernes podrían ayudar a determinar si los inversores siguen favoreciendo la idea de que el bloqueo político frenará el endeudamiento o si, por el contrario, centran su atención en la oferta de bonos y la inflación.

Fuentes: Investing.com News.