Die Renditen von US-Staatsanleihen fielen, nachdem den Demokraten prognostiziert worden war, die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses zu übernehmen. Anleger erwogen daraufhin, ob ein politischer Stillstand neue Kreditaufnahme eindämmen und das Angebot an Staatsanleihen verringern könnte. Die Kurse von Anleihen bewegen sich entgegengesetzt zu den Renditen.

Die Rendite zehnjähriger Anleihen sank auf 4,912 %, nachdem sie über Nacht 4,89 % erreicht hatte; die Rendite zweijähriger Anleihen fiel auf 4,606 %. Die Rendite 30-jähriger Anleihen gab auf 5,290 % nach. Fünfjährige Anleihen führten den Aufschwung an: Ihre Rendite fiel um bis zu neun Basispunkte auf 4,68 %. Die Rendite zehnjähriger Anleihen liegt nun rund 45 Basispunkte unter ihrem Höchststand vom 7. Oktober bei 5,3645 %, dem höchsten Stand seit 2002.

Die Ergebnisse deuteten auf Zugewinne der Demokraten im Repräsentantenhaus und im Senat hin. Anleger betrachteten eine Kontrolle des Kongresses durch die Opposition als mögliche Begrenzung neuer, durch Defizite finanzierter Steuersenkungen oder Ausgaben. Dies könnte das Anleiheangebot und die fiskalischen Impulse beschränken. Von Reuters zitierte Analysten sagten, die Märkte schienen ein stärker als erwartetes Abschneiden der Demokraten einzupreisen.

Das US-Haushaltsdefizit belief sich im vergangenen Jahr auf rund 2 Billionen US-Dollar beziehungsweise etwa 6 % des BIP, während die Staatsverschuldung bei nahezu 100 % des BIP lag. Eine geteilte Regierung würde das zugrunde liegende Defizit jedoch nicht lösen, und anhaltende Kreditaufnahme, Inflation sowie die Politik der Federal Reserve könnten begrenzen, wie weit längerfristige Renditen fallen. Das Weiße Haus behält zudem beträchtlichen Einfluss auf Zölle und Außenpolitik.

Auch die Nachfrage nach sicheren Anlagen stützte US-Staatsanleihen, nachdem die US-Aktienfutures über Nacht um bis zu 2 % gefallen waren. In Asien führten KI-Aktien die Verluste an, da Sorgen über eine strengere regulatorische Kontrolle aufkamen. Später erholten sich die Aktienmärkte. Der Dollarindex fiel um 0,37 % auf 101,34 und damit auf den niedrigsten Stand seit einem Monat, während der Yen um 0,7 % auf 157,55 je Dollar zulegte.

Anleger bewerteten außerdem Wirtschaftsdaten und den Zinsausblick. Die offenen Stellen im September stiegen um 333.000 auf 7,523 Millionen. Damit lagen sie über sämtlichen Schätzungen von Ökonomen und erreichten den höchsten Stand seit Mai. Auch die Zahl der freiwilligen Kündigungen stieg auf den höchsten Stand seit Mai 2023. Einer Momentaufnahme der Markterwartungen zufolge lag die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im Dezember bei etwa 85 %, nach rund 73 % am Montag. Die Fed beließ ihren Zinssatz vergangene Woche mit einem Abstimmungsergebnis von 10 zu 2 bei 3,75 % bis 4,00 %; zwei Mitglieder sprachen sich für eine Erhöhung aus.

Der ADP-Beschäftigungsbericht für Oktober sollte um 8:15 Uhr ET veröffentlicht werden, gefolgt um 10 Uhr vom ISM-Dienstleistungsindex. Ökonomen erwarteten, dass ADP einen Beschäftigungszuwachs von rund 69.000 melden würde, verglichen mit 90.000 im Vormonat. Die Prognosen für den Arbeitsmarktbericht am Freitag deuteten auf einen moderateren Anstieg von etwa 55.000 bis 65.000 hin.

Die vierteljährliche Refinanzierungserklärung des Finanzministeriums, angesetzt für 8:30 Uhr ET, war ein weiterer Schwerpunkt für Anleihehändler, die nach Änderungen bei den Auktionsvolumina Ausschau hielten. Sollten die Beträge unverändert bleiben, würden die Auktionen der kommenden Woche insgesamt 125 Milliarden US-Dollar umfassen: 58 Milliarden US-Dollar in dreijährigen Anleihen, 42 Milliarden US-Dollar in zehnjährigen Anleihen und 25 Milliarden US-Dollar in 30-jährigen Anleihen.

Das Finanzministerium verkaufte vergangene Woche ein Rekordvolumen von 839 Milliarden US-Dollar an Wertpapieren und schätzte die Kreditaufnahme im vierten Quartal am Montag auf 618 Milliarden US-Dollar – 10 Milliarden US-Dollar weniger als in seiner Prognose vom August. Die Refinanzierungspläne und der Arbeitsmarktbericht vom Freitag könnten dazu beitragen zu klären, ob Anleger weiterhin davon ausgehen, dass ein politischer Stillstand die Kreditaufnahme bremsen wird, oder sich stattdessen auf das Anleiheangebot und die Inflation konzentrieren.

Quellen: Investing.com News.