TAT Technologies meldet im 3. Quartal 2026 eine Rekord-Bruttomarge von 30,9 %

TAT Technologies meldete ein starkes drittes Quartal. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 20,2 % auf 55,6 Mio. US-Dollar, nach 46,2 Mio. US-Dollar. Der Nettogewinn erhöhte sich von 4,8 Mio. US-Dollar auf 7,7 Mio. US-Dollar, während der verwässerte Gewinn je Aktie von 0,37 US-Dollar auf 0,58 US-Dollar zunahm.

Die Profitabilität verbesserte sich schneller als der Umsatz. Der Bruttogewinn erreichte 17,2 Mio. US-Dollar, ein Anstieg von 48,2 %, und die Bruttomarge weitete sich von 20,8 % im Vorjahresquartal auf einen Rekordwert von 30,9 % aus. Das operative Ergebnis stieg auf 9 Mio. US-Dollar und entsprach damit 16,3 % des Umsatzes, verglichen mit 11,4 % im Quartal des Vorjahres.

Das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 60,9 % auf einen Rekordwert von 10,9 Mio. US-Dollar, was einer Marge von 19,6 % entspricht. Das Management führte die Verbesserung auf das Umsatzwachstum, einen günstigeren Produktmix, stärkere Beiträge von APUs und Wärmetauschern, Aktivitäten in den Bereichen Handel und Vertrieb sowie weitere Effizienzsteigerungen im operativen Geschäft zurück.

Das APU-Geschäft war der wichtigste Wachstumstreiber; der Umsatz stieg im Quartal um 34,4 %. TAT erklärte, der Anstieg sei auf neue Verträge, einen besseren Fluss in der Lieferkette und eine verbesserte Umsetzung zurückzuführen. Der Umsatz mit Wärmetauschern erhöhte sich um 7,3 %, während der Umsatz aus Handel, Leasing und Vertrieb von einer niedrigen Ausgangsbasis aus um 85,5 % zunahm. Das Fahrwerksgeschäft blieb aufgrund von Teileengpässen unter Druck.

In den ersten neun Monaten des Jahres erreichte der Umsatz 149,6 Mio. US-Dollar, ein Anstieg von 13,8 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Das Unternehmen beendete das Quartal mit einer Nettoliquidität von 42,6 Mio. US-Dollar und einem Verhältnis von Schulden zum EBITDA der vergangenen zwölf Monate von 0,32.

Das Management erklärte, die Nachfrage sei in den Kernmärkten des Unternehmens weiterhin stark, insbesondere bei APUs und Aftermarket-Dienstleistungen. Es verwies auf die Wartungsausgaben von sechs großen US-Fluggesellschaften, die im dritten Quartal im Jahresvergleich um 3 % auf rund 3,3 Mrd. US-Dollar gestiegen seien. Dies sei ein Hinweis darauf, dass die Fluggesellschaften trotz höherer Treibstoffkosten weiterhin der Zuverlässigkeit ihrer Flotten Priorität einräumten.

TAT nannte außerdem verzögerte Flugzeugauslieferungen und eine alternde Flotte als Faktoren, die die Wartungsnachfrage stützten. Das Unternehmen erklärte, sein APU-Geschäft habe wieder das volle operative Tempo erreicht und die Kundenaufnahme sei weiterhin hoch.

Das Management erwartet, dass die Dynamik im vierten Quartal und bis ins Jahr 2027 anhält. Unterstützt werden soll dies durch die Kundennachfrage, einen soliden Auftragsbestand, langfristige Vereinbarungen und sich verbessernde Bedingungen in der Lieferkette. APUs und Wärmetauscher dürften die wichtigsten Wachstumsplattformen bleiben, während Handel, Leasing und Vertrieb weiterhin beitragen sollten, auch wenn die Ergebnisse in diesem Segment je nach Zeitpunkt großer Transaktionen schwanken können.

Das Unternehmen erklärte, seine ausgeweitete Geschäftsbeziehung mit Honeywell solle weitere Chancen im Vertrieb sowie bei Wartungs-, Reparatur- und Überholungsdienstleistungen schaffen. TAT erwartet außerdem, 2027 mit der Zahlung von Ertragsteuern zu beginnen, nachdem die verbleibenden steuerlichen Verlustvorträge in Israel und den Vereinigten Staaten genutzt worden sind. Das Unternehmen schätzte den künftigen Körperschaftsteuersatz auf 15 % bis 19 %, was den Nettogewinn im Vergleich zum derzeitigen Umfeld mit Steuervorteilen verringern könnte.

Der Auftragsbestand sank von 615 Mio. US-Dollar auf 577 Mio. US-Dollar, hauptsächlich weil Fahrwerksverträge im Wert von 34 Mio. US-Dollar entfernt wurden. Das Management hob außerdem die anhaltenden Risiken durch Teileengpässe, quartalsweise Schwankungen der Handelsaktivitäten und die gestiegene Abhängigkeit des Unternehmens von der APU- und Aftermarket-Nachfrage hervor.

Nach der Veröffentlichung der Ergebnisse stiegen die Aktien von TAT Technologies um 6,75 % auf 10.750 US-Dollar, gegenüber einem vorherigen Schlusskurs von 10.070 US-Dollar. Die bereitgestellten Informationen enthielten keine offiziellen Umsatz- oder Gewinnprognosen, wodurch ein direkter Vergleich mit den Schätzungen der Analysten nicht möglich war.

Quellen: Investing.com News.