Le cinque maggiori banche statali cinesi hanno registrato la più rapida crescita trimestrale degli utili dal 2021 o dal 2022, nonostante la debole domanda di credito e un’economia colpita dalla crisi immobiliare prolungata. Secondo i documenti societari, la crescita dell’utile netto è oscillata tra il 6% e l’11% nel terzo trimestre.

Industrial and Commercial Bank of China ha riportato un aumento annuo del 10% dell’utile netto. Agricultural Bank of China, China Construction Bank e Bank of Communications hanno registrato una crescita rispettivamente del 10,8%, del 9,8% e del 10,1%. Bank of China ha segnato l’aumento più contenuto del gruppo, pari al 6,4%, a causa delle tensioni commerciali e delle fluttuazioni valutarie.

I risultati sono stati favoriti dalla revisione dei prezzi dei depositi a costo più elevato, iniziata all’inizio dell’anno. Sebbene si preveda che tale beneficio si indebolisca nella seconda metà dell’anno, l’allentamento monetario e i sussidi sugli interessi dei mutui hanno ridotto i costi di finanziamento e sostenuto i margini, secondo gli analisti.

I margini di interesse netti sono rimasti stabili presso ICBC, Agricultural Bank of China e Bank of China, mentre Bank of Communications ha registrato un lieve aumento. Il margine di China Construction Bank è sceso marginalmente all’1,36%. Elaine Xu, direttrice di Fitch Ratings, ha affermato che il precedente recupero dei margini e i costi del credito sostanzialmente stabili potrebbero consentire alle maggiori banche di ottenere una ripresa della redditività più rapida rispetto agli istituti di minori dimensioni.

I rapporti sui crediti deteriorati sono rimasti sostanzialmente stabili, mentre le banche hanno aumentato le cessioni di crediti inesigibili. I rapporti sono rimasti invariati presso ICBC, CCB e BOC, mentre sono diminuiti lievemente presso Agricultural Bank of China e Bank of Communications, raggiungendo rispettivamente l’1,23% e l’1,29%. Tuttavia, gli accantonamenti per perdite su crediti sono aumentati, poiché gli istituti hanno ricostituito le riserve.

Gli analisti hanno avvertito che i rischi relativi alla qualità degli attivi potrebbero emergere gradualmente nei finanziamenti legati alla tecnologia e all’innovazione, un settore in cui le banche stanno ampliando il credito in risposta alle priorità del governo. Nicholas Zhu, analista del settore bancario di Moody’s, ha affermato che le società di questi comparti non sono ancora state sottoposte alla prova di un intero ciclo economico.

Anche i guadagni sulle obbligazioni hanno contribuito significativamente agli utili, sostenuti dalle partecipazioni delle banche in obbligazioni con durata più lunga. Xing Zhaopeng, senior strategist per la Cina presso ANZ, ha avvertito che questa fonte di profitto potrebbe non essere sostenibile, poiché i rendimenti obbligazionari sono già molto bassi.

Le banche statali stanno inoltre entrando nel settore degli investimenti azionari diretti attraverso importanti offerte pubbliche iniziali di società di semiconduttori. I forti prezzi di debutto hanno incrementato gli utili al fair value durante il trimestre, ma i successivi cali dei prezzi azionari hanno aumentato la volatilità. Bank of Communications ha dichiarato che i propri guadagni netti da negoziazione sono aumentati del 22,7% su base annua nei primi nove mesi, trainati in larga misura dagli incrementi al fair value successivi all’IPO di CXMT Technology di luglio.

Fonti: Investing.com News.