Morgan Stanley a abaissé sa recommandation sur Cisco Systems, d’« Overweight » à « Equalweight », et ramené son objectif de cours de 135 $ à 120 $, invoquant des préoccupations liées à la valorisation après la forte hausse du titre au cours de l’année écoulée.

La banque maintenait une recommandation « Overweight » depuis avril 2024, date à laquelle sa thèse d’investissement reposait sur la décote de Cisco par rapport au S&P 500, l’amélioration de la demande en équipements réseau après une correction des stocks et la possibilité de révisions à la hausse des estimations de bénéfices. Morgan Stanley a indiqué que le renforcement de la demande et l’émergence des perspectives liées à l’intelligence artificielle avaient conforté cette thèse.

Les actions Cisco ont progressé de 43 % au cours des 12 derniers mois, contre une hausse de 14 % pour le S&P 500. Le titre se négocie désormais à environ 19 fois les bénéfices prévisionnels, soit un niveau conforme à celui de l’indice. Morgan Stanley estime qu’une grande partie de la revalorisation liée à l’IA et de l’augmentation de la valeur boursière de Cisco est déjà intégrée dans le cours de l’action.

La banque estime que le titre pourrait continuer à progresser à mesure que les bénéfices augmentent, mais ajoute que des attentes élevées et la pression sur les marges brutes liée aux activités dans l’IA réduisent la marge de progression. Elle considère également que la société a peu de chances de dépasser les attentes avant la publication de ses résultats du premier trimestre de l’exercice, au vu des résultats en équipements réseau et en cybersécurité publiés jusqu’à présent.

D’autres analystes ont récemment relevé leurs objectifs de cours pour Cisco après la publication des résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2026. UBS a fixé un objectif de 138 $, KeyBanc de 135 $, Truist Securities de 140 $ et Rosenblatt de 165 $. Leurs mises à jour ont mis en avant plusieurs facteurs, notamment des commandes, un chiffre d’affaires et des bénéfices supérieurs aux attentes, ainsi que la position de Cisco dans les infrastructures réseau et la demande liée à l’IA.

Sources: Investing.com News.