Morgan Stanley stuft Cisco herab, da die Bewertung das Aufwärtspotenzial begrenzt

Morgan Stanley stufte Cisco Systems von Overweight auf Equalweight herab und senkte das Kursziel von 135 auf 120 US-Dollar. Als Grund nannte die Bank Bewertungsbedenken nach dem deutlichen Kursanstieg der Aktie im vergangenen Jahr.

Die Bank hatte Cisco seit April 2024 mit Overweight bewertet. Damals stützte sich ihre Anlagethese auf den Abschlag der Cisco-Aktie gegenüber dem S&P 500, die sich nach einem Lagerbestandsabbau erholende Nachfrage nach Netzwerktechnik und die Möglichkeit nach oben korrigierter Gewinnschätzungen. Morgan Stanley zufolge haben die stärkere Nachfrage und die sich abzeichnenden Chancen im Bereich künstliche Intelligenz diese These gestützt.

Die Cisco-Aktie legte in den vergangenen zwölf Monaten um 43 % zu, verglichen mit einem Anstieg des S&P 500 um 14 %. Die Aktie wird nun mit etwa dem 19-Fachen der erwarteten Gewinne gehandelt und liegt damit auf dem Niveau des Index. Morgan Stanley zufolge sind ein Großteil der KI-bezogenen Neubewertung und der Anstieg des Marktwerts von Cisco bereits im Aktienkurs berücksichtigt.

Die Bank erwartet, dass die Cisco-Aktie mit dem Gewinnwachstum weiter steigen könnte. Sie erklärte jedoch, dass die hohen Erwartungen und der Druck auf die Bruttomarge durch das KI-Geschäft weniger Spielraum für weitere Kursgewinne lassen. Mit Blick auf die Ergebnisse des ersten Quartals des Geschäftsjahres sieht sie außerdem nur begrenzten Spielraum für Cisco, die Erwartungen zu übertreffen. Grundlage dafür sind die bisher gemeldeten Ergebnisse aus den Bereichen Netzwerktechnik und Cybersicherheit.

Andere Analysten haben ihre Kursziele für Cisco zuletzt nach den Ergebnissen des vierten Quartals des Geschäftsjahres 2026 angehoben. UBS setzte das Kursziel auf 138 US-Dollar, KeyBanc auf 135 US-Dollar, Truist Securities auf 140 US-Dollar und Rosenblatt auf 165 US-Dollar. In ihren Aktualisierungen verwiesen sie auf Faktoren wie stärker als erwartete Aufträge, Umsätze und Gewinne sowie auf Ciscos Position im Bereich Netzwerkinfrastruktur und die KI-bezogene Nachfrage.

Quellen: Investing.com News.