Rodman & Renshaw ha declassato Karyopharm Therapeutics (NASDAQ: KPTI) a Neutral da Buy e ha ritirato il suo obiettivo di prezzo in seguito alla presentazione volontaria da parte della società di un’istanza di fallimento ai sensi del Chapter 11.
Karyopharm ha inoltre stipulato un Restructuring Support Agreement con gli attuali finanziatori e obbligazionisti. L’operazione proposta include una fusione tra Ayrmid Ltd. e una Karyopharm riorganizzata nell’ambito di un piano Chapter 11 supervisionato dal tribunale.
La posizione finanziaria della società è peggiorata nettamente. Karyopharm ha dichiarato un debito totale di 328,53 milioni di dollari, mentre la sua capitalizzazione di mercato è scesa a circa 2,45 milioni di dollari. Il suo current ratio è pari a 0,79 e le obbligazioni a breve termine superano le attività liquide. Nell’ultimo anno il titolo ha inoltre perso l’89%.
L’analista di Rodman & Renshaw Michael King Jr. ha affermato che la questione principale per gli azionisti riguarda l’ordine in cui creditori e azionisti potrebbero recuperare valore, piuttosto che le prospettive operative della società. La società ritiene che, poiché finanziatori e obbligazionisti detengono crediti privilegiati ai sensi del piano proposto, il valore disponibile per gli azionisti esistenti sia altamente incerto e potrebbe essere minimo.
La società di intermediazione ha dichiarato che le sue precedenti stime e il suo obiettivo di prezzo si basavano su un modello riferito a una società operativa nel quale gli azionisti avrebbero conservato valore dagli asset commerciali e dalla pipeline di Karyopharm. Ha affermato che tale modello non è più applicabile e che non si dovrebbe fare affidamento sulle precedenti stime e sull’obiettivo.
Secondo la società, le azioni Karyopharm saranno ora influenzate principalmente dai termini del piano di ristrutturazione, da eventuali offerte concorrenti e dal trattamento riservato al capitale esistente, anziché dai fondamentali operativi sottostanti della società.
La presentazione dell’istanza di fallimento segue recenti pressioni finanziarie. Nei risultati del secondo trimestre, Karyopharm ha riportato una perdita rettificata di 2,32 dollari per azione, superiore alla perdita prevista di 1,31 dollari. I ricavi hanno raggiunto 33,4 milioni di dollari, leggermente al di sopra della previsione di 33,12 milioni di dollari, ma inferiori del 12% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, principalmente perché i rimborsi di Menarini sono terminati alla fine del 2025.
Le vendite negli Stati Uniti del principale prodotto di Karyopharm, XPOVIO, sono aumentate del 3,7% su base annua. La società ha dichiarato di avere 65,4 milioni di dollari in liquidità e un pagamento di un prestito da 16,8 milioni di dollari in scadenza. La dirigenza aveva confermato le previsioni sui ricavi per l’intero anno e aveva dichiarato di stare valutando opzioni di finanziamento e alternative strategiche, mentre il programma sulla mielofibrosi restava una priorità, sostenuto dai dati di Fase III.
Fonti: Investing.com News.