Rodman & Renshaw hat Karyopharm Therapeutics (NASDAQ: KPTI) von „Buy“ auf „Neutral“ herabgestuft und das Kursziel zurückgezogen, nachdem das Unternehmen freiwillig Insolvenz nach Chapter 11 beantragt hatte.
Karyopharm schloss außerdem eine Restrukturierungsunterstützungsvereinbarung mit bestehenden Kreditgebern und Anleihegläubigern. Die geplante Transaktion umfasst eine Fusion zwischen Ayrmid Ltd. und einer reorganisierten Karyopharm im Rahmen eines gerichtlich überwachten Chapter-11-Plans.
Die Finanzlage des Unternehmens hat sich stark verschlechtert. Karyopharm meldete eine Gesamtverschuldung von 328,53 Millionen US-Dollar, während die Marktkapitalisierung auf etwa 2,45 Millionen US-Dollar gesunken ist. Die aktuelle Liquidität 2. Grades liegt bei 0,79, und die kurzfristigen Verpflichtungen übersteigen die liquiden Mittel. Die Aktie hat im vergangenen Jahr zudem 89 % verloren.
Der Analyst von Rodman & Renshaw, Michael King Jr., sagte, das Hauptproblem für die Aktionäre sei die Reihenfolge, in der Gläubiger und Eigenkapitalgeber möglicherweise einen Wert zurückerhalten, und nicht der operative Ausblick des Unternehmens. Die Firma ist der Ansicht, dass der für bestehende Aktionäre verfügbare Wert höchst ungewiss sein und minimal ausfallen könnte, da Kreditgeber und Anleihegläubiger im Rahmen des vorgeschlagenen Plans vorrangige Ansprüche halten.
Das Maklerhaus erklärte, seine bisherigen Schätzungen und das Kursziel hätten auf einem Rahmen für ein operatives Unternehmen beruht, in dem die Aktionäre Wert aus den kommerziellen Vermögenswerten und den Pipeline-Assets von Karyopharm behalten würden. Dieser Rahmen gelte nicht mehr, weshalb man sich nicht auf die früheren Schätzungen und das frühere Kursziel verlassen sollte.
Nach Einschätzung der Firma werden die Karyopharm-Aktien nun in erster Linie von den Bedingungen des Restrukturierungsplans, möglichen konkurrierenden Angeboten und der Behandlung des bestehenden Eigenkapitals bestimmt und nicht von den zugrunde liegenden operativen Fundamentaldaten des Unternehmens.
Der Insolvenzantrag folgt auf den jüngsten finanziellen Druck. In den Ergebnissen des zweiten Quartals meldete Karyopharm einen bereinigten Verlust von 2,32 US-Dollar je Aktie, der höher ausfiel als der erwartete Verlust von 1,31 US-Dollar. Der Umsatz erreichte 33,4 Millionen US-Dollar und lag damit leicht über der Prognose von 33,12 Millionen US-Dollar, aber 12 % unter dem Vorjahreszeitraum, hauptsächlich weil die Erstattungen von Menarini Ende 2025 ausliefen.
Der US-Umsatz von Karyopharms wichtigstem Produkt XPOVIO stieg im Jahresvergleich um 3,7 %. Das Unternehmen meldete liquide Mittel in Höhe von 65,4 Millionen US-Dollar sowie eine bevorstehende Darlehenszahlung von 16,8 Millionen US-Dollar. Das Management bekräftigte seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr und erklärte, es prüfe Finanzierungs- und strategische Alternativen, während das Myelofibrose-Programm, unterstützt durch Phase-III-Daten, weiterhin im Fokus stand.
Quellen: Investing.com News.