Pfizer a annoncé un bénéfice ajusté par action de 0,87 $ au troisième trimestre 2026, supérieur à l’estimation consensuelle de 0,73 $, et un chiffre d’affaires de 16,60 milliards de dollars, au-dessus des 15,91 milliards attendus. La direction a également relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’année. Malgré ces résultats, l’action reculait de 0,8 %, à 30,43 $, à 12 h 51, heure de l’Est, le 3 novembre. Elle avait progressé de 21,55 % au cours des trois mois précédents et se négociait près de son plus haut sur 52 semaines, à 31,05 $.
L’entreprise a indiqué que ses produits hors COVID avaient enregistré une croissance opérationnelle de 7 %, tandis que les produits lancés et acquis avaient généré 3,8 milliards de dollars de chiffre d’affaires, en hausse de 32 %. Pfizer a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires annuel à 62–64 milliards de dollars, soit une hausse de 1,5 milliard au point médian. La fourchette de son BPA ajusté est passée de 2,80–3,00 $ à 2,95–3,05 $. Ces prévisions de bénéfices actualisées tiennent compte de l’impact attendu de l’accord avec Innovent, estimé à 0,10 $ par action. Pfizer continue de prévoir environ 4 milliards de dollars de chiffre d’affaires pour ses produits contre la COVID.
Les économies de coûts et les progrès du portefeuille de projets ont également été mis en avant. Pfizer est en bonne voie pour réaliser 7,2 milliards de dollars d’économies nettes d’ici la fin de 2026, et sa marge opérationnelle ajustée s’est établie à 36 % au troisième trimestre. Une deuxième phase d’économies vise à générer 2,5 milliards de dollars supplémentaires entre 2027 et 2029. Depuis le 4 août, l’entreprise a lancé huit études de phase 3, obtenu de la FDA l’autorisation de l’association TUKYSA et de TALZENNA avec XTANDI, et fait progresser son candidat vaccin contre la maladie de Lyme vers l’enregistrement.
Ces résultats constituent le quatrième trimestre consécutif où Pfizer dépasse les estimations de bénéfices, même si les réactions du cours de l’action ont été limitées. Dans le même temps, les prévisions consensuelles annoncent une baisse des bénéfices au cours des prochaines années : les estimations du BPA s’élèvent à 2,96 $ pour 2026, 2,90 $ pour 2027 et 2,48 $ pour 2028. Le chiffre d’affaires devrait passer de 62,23 milliards à 54,74 milliards de dollars sur cette période, la perte d’exclusivité de produits majeurs étant citée comme l’un des facteurs. Les estimations du BPA ont également reculé de 7,61 % au cours des 90 derniers jours et de 20,55 % sur un an.
Les analystes ont notamment demandé si Pfizer ferait d’une nouvelle acquisition de grande ampleur une priorité centrale. Le directeur financier a cité des opérations existantes, notamment PADCEV, NURTEC, Seagen et Metsera, sans s’engager sur une transaction plus importante. Le compte rendu disponible de la présentation des résultats fait également état d’une question concernant le retard de MEVPRO-1 et d’éventuelles modifications du calendrier de MEVPRO-2 et MEVPRO-3, mais ne fournit aucune réponse. Les prévisions de Pfizer pour 2026 ne tiennent compte d’aucun rachat d’actions, ce qui permet de conserver des liquidités pour le dividende ainsi que la recherche et le développement.
Le prochain test clé devrait être la présentation des prévisions de Pfizer pour 2027, à la mi-décembre 2026. Les prévisions consensuelles actuelles pour cette année-là tablent sur un chiffre d’affaires de 59,84 milliards de dollars et un BPA de 2,90 $. Les résultats du quatrième trimestre de l’entreprise sont également attendus, le consensus s’établissant à 0,71 $ par action et à 16,89 milliards de dollars de chiffre d’affaires ; la majeure partie des ventes de COMIRNATY est attendue au cours de ce trimestre. Parmi les autres évolutions à suivre figurent l’enregistrement du vaccin contre la maladie de Lyme, de nouveaux programmes de phase 3 et les extensions concernant tilrekimig, berobenatide, NURTEC et Litfulo. Les investisseurs surveilleront également les opérations de développement commercial et la capacité de la prochaine phase d’économies à compenser la pression sur les marges de 2027 à 2029.
Sources: Investing.com News.