LIC Housing Finance publie des résultats mitigés au T2 de l’exercice 2027, tandis que les décaissements et la croissance des bénéfices se renforcent

LIC Housing Finance a publié des résultats mitigés pour le deuxième trimestre de l’exercice 2027, avec un bénéfice par action de 25,10, contre une estimation des analystes de 25,34. Le chiffre d’affaires a atteint 21,78 milliards de roupies, légèrement au-dessus des prévisions de 21,69 milliards de roupies. Après la publication des résultats, l’action a progressé de 1,24 %, passant de 493,7 roupies à 499,8 roupies, ce qui traduit une réaction prudemment positive du marché.

Le bénéfice avant impôt a augmenté de 13 % en glissement annuel pour atteindre 19,19 milliards de roupies, tandis que le bénéfice après impôt a progressé de 11 %, à 15,09 milliards de roupies. Le chiffre d’affaires opérationnel a augmenté de 1,4 %, à 71,75 milliards de roupies, et le revenu net d’intérêts a progressé de 2,5 %, à 20,88 milliards de roupies.

L’encours du portefeuille de prêts du prêteur s’élevait à 326 173 crore de roupies au 30 septembre, en hausse de 5 % par rapport à l’année précédente. Le portefeuille de détail a augmenté de 4 %, à 316 433 crore de roupies, tandis que les prêts aux projets ont progressé de 12 %, à 9 740 crore de roupies.

Le total des décaissements a atteint 18 127 crore de roupies, soit une hausse de 11 % en glissement annuel et de 21 % par rapport au premier trimestre. Les décaissements de détail ont augmenté de 10 %, à 17 563 crore de roupies, tandis que les décaissements liés aux prêts aux projets ont progressé de 49 %, à 564 crore de roupies.

La marge nette d’intérêts s’est établie à 2,58 %, inchangée par rapport au trimestre précédent, mais inférieure aux 2,62 % enregistrés un an plus tôt. La direction a déclaré que la marge était restée stable malgré un environnement de taux d’intérêt élevés. Le coût cumulé des fonds de la société s’élevait à 7,29 % fin septembre, contre 7,42 % un an plus tôt, tandis que le coût des nouveaux emprunts a diminué séquentiellement, passant de 7,06 % à 6,91 %.

La qualité des actifs s’est également améliorée. L’exposition de stade 3 a diminué, passant de 2,51 % un an plus tôt à 2,05 %. Le total des provisions s’élevait à 4 292 crore de roupies, soit un ratio de couverture des provisions de 49 % sur les actifs de stade 3. La société a déclaré avoir enregistré 553 crore de roupies de recouvrements au cours du trimestre, ainsi que 84 crore de roupies récupérées sur des comptes passés en pertes.

La direction cherche à stimuler la croissance grâce à une gamme de produits plus large et à un réseau commercial plus étendu. La société compte plus de 8 000 agents actifs de vente directe et renforce son attention sur les emprunteurs indépendants, les prêts garantis par des biens immobiliers et le financement de projets. Elle vise à ce que les prêts garantis par des biens immobiliers représentent 20 % des ventes au cours de l’exercice, tandis que les prêts individuels non liés au logement devraient représenter 17 % à 20 % des décaissements.

LIC Housing Finance a réaffirmé son objectif d’une croissance de 12 % à 14 % des actifs sous gestion pour l’exercice 2027 et prévoit une croissance des décaissements d’environ 15 % sur l’ensemble de l’exercice. Elle cherche à maintenir sa marge nette d’intérêts entre 2,5 % et 2,6 %. La société a relevé son taux directeur de prêt de 25 points de base à compter du 31 octobre et s’attend à ce que la hausse du coût des emprunts bancaires ajoute environ 10 points de base au coût de financement d’ici à la fin de l’exercice.

Le prêteur prévoit un coût du risque de 7 à 10 points de base d’ici à la fin de l’année, soutenu par les recouvrements et les résolutions prévues concernant les prêts aux projets. La direction a indiqué que deux dossiers de projets devraient être résolus au cours du second semestre de l’exercice.

Lors de la conférence téléphonique consacrée aux résultats, les dirigeants ont reconnu que les remboursements anticipés restaient élevés, en partie parce que certains emprunteurs se tournent vers des banques proposant des produits indexés sur le taux repo. Cette situation a entraîné une croissance des actifs inférieure à celle des décaissements. La société a créé une équipe chargée de la rétention et a déclaré s’attendre à ce que l’écart se réduise à mesure que ces efforts porteront leurs fruits.

La direction a également indiqué qu’elle adoptait une approche plus sélective du financement de projets, en privilégiant les prêts de moindre montant, une souscription plus stricte et une couverture de sûreté plus solide. Concernant son exposition au groupe Zee, la société a déclaré détenir environ 1 365 crore de roupies répartis sur deux comptes de prêts ; l’un est provisionné intégralement et l’autre à hauteur de 75 %. Les efforts de recouvrement se poursuivent par voie judiciaire et grâce à la vente d’actifs.

La société a déclaré un rendement des capitaux propres de 14 % et un ratio de solvabilité de 25,48 %. La direction a indiqué que la situation de capital pourrait laisser de la marge pour de nouvelles mesures de rémunération des actionnaires à l’avenir. Elle a également précisé qu’un dividende de 500 % avait été déclaré, soit 10 roupies par action pour une valeur nominale de 2 roupies.

Sources: Investing.com News.