Cenovus Energy a dépassé les prévisions des analystes au troisième trimestre 2026, en annonçant un bénéfice ajusté de 1,83 $ par action, contre une estimation de 1,55 $, et un chiffre d’affaires de 19,14 milliards de dollars, contre des attentes de 16,57 milliards. Le producteur canadien a indiqué que ses marges opérationnelles et ses fonds ajustés provenant des activités d’exploitation avaient toutes deux atteint des records trimestriels, tandis que sa dette nette avait diminué de 2,4 milliards de dollars canadiens par rapport au trimestre précédent, pour s’établir à 3 milliards.
La marge opérationnelle a totalisé 6,3 milliards de dollars canadiens et les fonds ajustés provenant des activités d’exploitation ont atteint 5 milliards. La production en amont a augmenté de plus de 50 000 barils équivalent pétrole par jour par rapport au deuxième trimestre, pour atteindre près de 1,025 million de barils équivalent pétrole par jour, dépassant pour la première fois le seuil du million. La production de sables bitumineux a dépassé 830 000 barils par jour, établissant un troisième record trimestriel consécutif.
Cenovus a indiqué que les coûts d’exploitation unitaires des sables bitumineux avaient baissé à 7,80 dollars canadiens par baril, soit près de 0,50 dollar canadien de moins que lors du trimestre précédent. La société a attribué la baisse de ses coûts par baril en partie à l’augmentation de la production grâce à des infrastructures en grande partie inchangées, ainsi qu’à l’importance accordée à la maîtrise des coûts.
Les activités en aval ont également affiché de solides résultats. La société a déclaré une marge opérationnelle en aval d’environ 1,8 milliard de dollars canadiens, soit près du double du chiffre du trimestre précédent. Le raffinage au Canada a contribué à hauteur d’environ 420 millions de dollars canadiens, tandis que le raffinage aux États-Unis a généré approximativement 1,4 milliard. Cenovus a indiqué que des marges de craquage de référence élevées, le taux d’utilisation des raffineries et l’exécution commerciale avaient soutenu ces résultats.
La société a rendu 1,9 milliard de dollars canadiens à ses actionnaires au cours du trimestre, dont 1,5 milliard en rachats d’actions et 403 millions en dividendes. Cenovus a déclaré que la réduction de sa dette lui donnait une plus grande latitude pour les rendements aux actionnaires et les investissements.
Cenovus prévoit que sa production pour l’ensemble de l’année 2026 dépassera 1 million de barils équivalent pétrole par jour, se situant près de la limite supérieure de sa fourchette prévisionnelle antérieure, comprise entre 970 000 et 1,01 million de barils équivalent pétrole par jour. La société s’attend à ce que les dépenses en capital se situent au niveau, ou légèrement au-dessus, de la limite supérieure de sa fourchette de 5 à 5,3 milliards de dollars canadiens. Elle invoque une période de capitalisation plus longue à West White Rose, les effets de change sur les activités en aval et des dépenses de croissance quelque peu plus élevées au second semestre.
Parmi ses projets de développement, Christina Lake North devrait atteindre un rythme de production de sortie d’environ 125 000 barils par jour d’ici la fin de 2026. Cenovus a indiqué que le forage du premier puits de production de West White Rose était terminé, que les travaux de complétion et de raccordement étaient en cours et que les premières livraisons de pétrole étaient attendues prochainement. La production du projet devrait progressivement atteindre environ 80 000 barils par jour bruts en 2028 ou 2029. Le projet Spruce Lake DilSAP devrait ajouter environ 10 000 barils par jour à sa mise en service en 2028.
L’action Cenovus a peu varié dans les échanges avant l’ouverture, à 43,03 $, en hausse de 0,19 % par rapport au cours de clôture précédent. Les dirigeants ont indiqué que le trimestre avait bénéficié de conditions de raffinage exceptionnellement favorables, tout en évoquant également l’élargissement des écarts de prix du pétrole lourd, le risque d’inflation et la nécessité de réaliser les projets et les travaux de maintenance comme prévu.
Sources: Investing.com News.