Weltweit legten Aktien und US-Staatsanleihen am Mittwoch zu, während Anleger einen historischen Erfolg der Demokraten bei den Zwischenwahlen bewerteten. Die Märkte schienen darauf zu setzen, dass eine geteilte Regierung weitreichende politische Kurswechsel begrenzen und die Wahrscheinlichkeit von Worst-Case-Szenarien verringern würde, darunter eine Eskalation des Iran-Kriegs.

Alle drei großen Wall-Street-Indizes notierten im Plus. Die Renditen von US-Staatsanleihen sanken, da Anleger mit einer strengeren Kontrolle der Finanzpolitik und weniger Spielraum für höhere Staatsausgaben rechneten. Auch der Ölpreis fiel. Das verstärkte die Erwartungen, dass der Inflationsdruck nachlassen könnte, wenn der Rückgang anhält.

Die Wahlergebnisse haben die Erwartungen an die KI-Branche verändert. Anleger hatten befürchtet, ein von den Demokraten kontrollierter Kongress werde Rechenzentren stärker unter die Lupe nehmen und den Bau verlangsamen. Am Mittwoch stiegen die Aktien von Amazon, Meta Platforms und Alphabet, während mehrere Betreiber von Rechenzentren Verluste verzeichneten. Auch Chipaktien gaben nach; der PHLX Semiconductor Sector Index fiel um 3,6 %.

Einige Anleger erklärten, ein langsamerer Ausbau von Rechenzentren könne Bedenken hinsichtlich der Kreditkosten für den Ausbau zerstreuen. Strategen von Jefferies sagten, die Siege demokratischer Gouverneure in fünf Bundesstaaten mit Rechenzentren könnten eher zu Schutzmaßnahmen als zu vollständigen Verboten führen und so die Beeinträchtigungen für den KI-Sektor möglicherweise begrenzen.

Der politische Wandel könnte sich unterschiedlich auf einzelne Branchen auswirken. Managed-Care-Unternehmen und Krankenhäuser könnten profitieren, wenn Abgeordnete eine Verlängerung der Zuschüsse im Rahmen des Affordable Care Act unterstützen. Teile der Finanz-, Verteidigungs- und Kryptobranche könnten hingegen ungünstigeren Bedingungen ausgesetzt sein, falls die Erwartungen an eine Deregulierung oder politische Unterstützung nachlassen. Ein Stratege warnte davor, allein aufgrund des Wahlergebnisses aggressive Branchenwetten einzugehen.

Die Ergebnisse warfen auch Fragen zum Iran-Krieg auf. Vizepräsident JD Vance distanzierte sich nach der Wahlniederlage der Republikaner von Präsident Donald Trumps Entscheidung, in den Konflikt einzutreten. Einige Anleger erklärten, die Märkte könnten beginnen, eine Deeskalation einzupreisen.

Die Unsicherheit über die Finanzpolitik bleibt bestehen. Die US-Staatsverschuldung hat kürzlich 40 Billionen Dollar überschritten, und Anleger beobachten die Auswirkungen der Kreditaufnahme auf die Anleiherenditen. Eine geteilte Regierung könnte die Ausgaben begrenzen, erhöht jedoch zugleich die Gefahr von Streit über die Finanzierung und von Regierungsschließungen. Der Kongress hat die Debatte über die Ausgaben für das Haushaltsjahr 2027 auf die Zeit nach den Zwischenwahlen verschoben. Bis zum 11. Dezember muss eine Einigung über die Finanzierung erzielt werden.

Anleger sehen sich außerdem mit Unsicherheit über Maßnahmen der Exekutive, geopolitische Risiken und die KI-Politik konfrontiert. Die erste Marktreaktion auf die Wahl fiel positiv aus, doch die Sorgen über künftige Auseinandersetzungen um Ausgaben und die politische Entwicklung sind dadurch nicht verschwunden.

Quellen: Investing.com News.