Les actions Alstom ont chuté de 9,8 % à 10,55 €, prolongeant une forte baisse sur deux séances amorcée après la publication par le constructeur ferroviaire français de résultats préliminaires pour le premier semestre de l’exercice 2026/27, le 2 novembre. Le titre a atteint un plus bas intrajournalier sur 52 semaines de 10,51 €, contre un plus haut sur 52 semaines de 30,23 €.
Les résultats ont fait ressortir une marge d’EBIT ajusté d’environ -4 %, contre 6,4 % pour la même période un an plus tôt. Alstom a attribué cette baisse à des dépréciations de marge brute sur sa plateforme de rames automotrices électriques Coradia Max, liées à des difficultés d’industrialisation et à des retards d’homologation en Allemagne.
L’entreprise a également ramené sa prévision de marge d’EBIT ajusté pour l’ensemble de l’exercice à environ 1 %, contre quelque 6,5 % auparavant, et révisé ses perspectives de flux de trésorerie disponible, passant d’un montant positif à une sortie de trésorerie prévue de 1,5 milliard d’euros.
Les mesures prises par les analystes après l’avertissement sur les bénéfices ont accentué la pression sur le titre. Deutsche Bank a abaissé son objectif de cours de 19 € à 13 €, tout en maintenant sa recommandation « Conserver », et JPMorgan a dégradé Alstom de « Surpondérer » à « Neutre ». Citi a également abaissé sa recommandation de « Acheter » à « Neutre ». Deutsche Bank a en outre réduit ses estimations de bénéfice par action d’environ 33 % en moyenne à partir de l’exercice 2027/28.
La dette nette d’Alstom a atteint 1,1 milliard d’euros au 30 septembre 2026, contre 0,4 milliard d’euros à la fin mars. L’entreprise a annoncé un plan de réduction de la dette de 2 milliards d’euros et obtenu une facilité de crédit renouvelable du même montant.
La baisse était propre à l’entreprise : Alstom a été de loin la valeur la moins performante du CAC 40, tandis que l’indice français dans son ensemble est resté stable le 2 novembre. Une journée investisseurs n’est prévue qu’au deuxième trimestre 2027.
Sources: Investing.com News.