Triveni Engineering registra una svolta nella prima metà dell’anno, con utili e stato patrimoniale in miglioramento

Triveni Engineering & Industries ha registrato un netto miglioramento dei risultati nella prima metà dell’anno, con ricavi più elevati, margini operativi più ampi e il ritorno a un utile ante imposte. La società ha dichiarato che i ricavi consolidati delle attività operative sono aumentati del 5% su base annua, raggiungendo INR 3,311 crore nel primo semestre dell’esercizio 2027. Nel secondo trimestre i ricavi sono cresciuti dell’8%, arrivando a INR 1,731 crore.

Il margine operativo del semestre è salito al 6,9%, rispetto al 3,1% dello stesso periodo dell’anno precedente. L’utile ante imposte ha raggiunto INR 131 crore, a fronte di una perdita di INR 25 crore. Gli oneri finanziari sono diminuiti del 20%, mentre al 30 settembre il debito netto ammontava a INR 157 crore, in calo rispetto a INR 702 crore di un anno prima.

La dirigenza ha attribuito il miglioramento alle maggiori realizzazioni dello zucchero, a un mix di prodotti più favorevole e al miglioramento dell’economia dei sottoprodotti nel business dell’alcol, oltre che alla disciplina sui costi e a un minore impiego di capitale circolante. I risultati riflettono le attività tuttora operative nei settori dello zucchero, dell’alcol e dell’acqua, dopo lo scorporo del business della trasmissione di energia, con efficacia dal 1° aprile 2026. I risultati consolidati includono inoltre la quota degli utili della società collegata Triveni Power Transmission Limited.

Lo zucchero è stato il principale fattore alla base della svolta. I ricavi del segmento nel primo semestre sono aumentati del 5%, raggiungendo INR 2,497 crore, e l’utile del segmento prima di interessi e imposte è salito a INR 113 crore, rispetto a una perdita di INR 5 crore dell’anno precedente. Le realizzazioni medie dello zucchero sono aumentate del 9%, arrivando a INR 4,428 per tonnellata metrica, mentre le spedizioni sono rimaste sostanzialmente stabili a 5.33 lakh tonnellate metriche.

Anche il business dell’alcol ha registrato un miglioramento: l’utile del segmento prima di interessi e imposte nel primo semestre è aumentato del 44% su base annua. La produzione è diminuita del 13%, attestandosi a 1,085 lakh litri; la società ha ricondotto il calo a un minor numero di giorni operativi, ai vincoli di stoccaggio e al previsto abbandono dell’etanolo da melassa B-heavy. La dirigenza ha affermato che le maggiori realizzazioni dei distillers’ dried grains with solubles (DDGS) e una quota più elevata di etanolo prodotto da cereali hanno sostenuto la redditività.

Il business dell’acqua ha avuto un semestre più debole: i ricavi sono diminuiti del 17% e l’utile del segmento prima di interessi e imposte è sceso a INR 3 crore, rispetto a INR 13 crore. La società ha attribuito il cambiamento soprattutto alle tempistiche di esecuzione dei progetti. Il portafoglio ordini da INR 1,452 crore garantisce visibilità e la dirigenza prevede un’accelerazione dell’esecuzione nel secondo semestre.

Guardando al futuro, la dirigenza ha descritto un contesto operativo eterogeneo. Ha dichiarato che la disponibilità interna di zucchero è limitata e che le scorte iniziali per la stagione 2026–27 sono stimate a circa 3.5 milioni di tonnellate metriche, il livello più basso da oltre un decennio. La società ha inoltre segnalato incertezze sugli esiti dei raccolti e sulle politiche governative relative alle importazioni e alla detenzione di scorte. Secondo la dirigenza, tutti gli otto stabilimenti saccariferi sono pronti a operare nella stagione, con avvii programmati in più fasi.

Per quanto riguarda l’etanolo, la società ha avvertito che il nuovo anno di fornitura potrebbe essere difficile. La dirigenza ha affermato che le condizioni delle gare d’appalto escludono il succo di canna e la melassa B-heavy e limitano l’impiego di riso della FCI, mentre gli attuali prezzi del mais azzererebbero la redditività dell’etanolo prodotto da mais. Ha dichiarato che i costi delle materie prime, le vendite di sottoprodotti, i costi del carburante e l’efficienza di conversione saranno determinanti per i margini, e che gli impianti integrati e in grado di utilizzare materie prime diverse sono in una posizione migliore rispetto agli impianti indipendenti.

La dirigenza non ha fornito indicazioni previsionali formali. Ha dichiarato che non sono previsti investimenti in conto capitale di rilievo e che il rimborso del debito resta una priorità. Il consiglio di amministrazione ha chiesto alla dirigenza di attendere almeno un trimestre per valutare la generazione di cassa prima di prendere in considerazione altri impieghi del capitale.

Nelle informazioni di negoziazione fornite insieme ai risultati, le azioni Triveni risultavano in rialzo del 3.04%, a $242.18. Lo stesso materiale indicava che i ricavi trimestrali, pari a INR 18.21 billion, erano inferiori alle previsioni di INR 18.84 billion, mentre non veniva fornita alcuna stima di consenso per l’EPS dichiarato di $1.40. La variazione del prezzo delle azioni e i dati finanziari riportati sono presentati così come forniti nel materiale di origine.

Fonti: Investing.com News.